Norges Bank fjernet to ord: – Usikkerheten har blitt stor på begge sider

To ord ble tatt ut av pressemeldingen til Norges Bank ved rentemøtet denne uken.

GOD JUL: Norges Banks grep åpner for å gi gjeldsbelastede nordmenn en tidlig julegave, sier sjeføkonom. Foto: Heiko Junge / NTB

Ikke overraskende besluttet Norges Bank å holde renten i ro på 4,5 prosent torsdag.

I den påfølgende pressemeldingen sto det: «Slik vi nå vurderer utsiktene, vil styringsrenten trolig holdes på dagens nivå en god stund fremover».

I pressemeldingen fra rentemøtet i juni sto det: «Går det som vi nå tror, blir styringsrenten liggende på 4,5 prosent ut året».

Den oppmerksomme leser legger merke til at to ord har forsvunnet:

«Ut året».

– Fraværet av disse to ordene gir sentralbanksjefen rom for å gi nordmenn en julegave?

– Det åpner i hvert fall for muligheten for å gi de gjeldsbelastede nordmennene en julegave, sier sjeføkonom i DNB Markets Kjersti Haugland.

– Vet at markedet følger med

E24 konfronterte sentralbanksjef Ida Wolden Bache med hvorfor disse ordene ble fjernet i denne omgang.

– Den prognosen vi hadde i juni, den indikerte at styringsrenten kunne bli liggende på 4,5 prosent ut året, før den gradvis ville bli satt ned. Siden da så har vi fått informasjon som trekker i litt ulik retning på renteutsiktene, svarte Wolden Bache.

– Det er vanskelig å lese dette på annen måte enn at Norges Bank åpner litt opp for at rentekuttet kan komme litt tidligere enn de har varslet så langt, samtidig som de trår veldig forsiktig med tanke på å justere signalene, skriver Handelsbanken i sin morgenoppdatering fredag.

– Jeg tror de tok ut den setningen fordi de synes usikkerheten har blitt stor på begge sider, sier Haugland.

– Norges Bank vet at markedet følger med på den setningen der.

Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Markets. Foto: Agnete Brun

Dette skal til

Siden rentemøtet i juni har inflasjonstallene i Norge kommet inn under Norges Banks prognoser.

– Ser man på inflasjonstallene, er det mer sannsynlig nå enn i juni at det kan bli kutt før jul. Samtidig er det en del andre ting som peker i motsatt retning, sier Haugland.

Da viser hun primært til kronekursen som har svekket seg ytterligere i sommer.

– Summa summarum tror vi kuttet drøyer frem til neste år. Det vil gi støtte til kronen. Hvis den støtten glimrer med sitt fravær, kan kronekursen fortsette å gi prisvekst som er uvelkommen.

– Hva er det som skal til for å få et kutt før jul?

– Da må inflasjonen fortsette å vise større nedgang og det må holde seg. Og så må kronen rett og slett slutte å svekke seg. Den burde styrke seg, svarer Haugland.

I tillegg peker hun på at andre nøkkeltall, som for eksempel økt arbeidsledighet, kan føre til at Norges Bank kutter før kalenderen viser 2025.