1 week ago
19
Det er fem år siden siste rentekutt. Økonomene er delte på hva de tror skjer nå.
Publisert 26.03.2025 20:05
Det virket som alle pilene pekte i samme retning. Sentralbanksjef Ida Wolden Bache uttalte i januar at renten «trolig settes ned i mars».
Mange begynte for alvor å håpe på et rentekutt.
Men plutselig var det ikke like sikkert lenger.
– Ting har ikke gått som ventet, sier seniorstrateg Sara Midtgaard i Nordea.
Torsdag er det duket for et rentemøte, og det er lenge siden det har vært så stor usikkerhet knyttet til renta.
TV 2 stilte ti økonomer det samme spørsmålet.
Kun tre av ti spurte økonomer mener altså at det vil bli et rentekutt. Mens et klart flertall tror ikke Norges Bank kutter renta.
Vi starter med Sara Midtgaard, seniorstrateg i Nordea:
– Inflasjonstallet alene hadde ikke vært nok til å avlyse rentekuttet, forklarer hun.
– Men arbeidsledigheten faller fra et allerede lavt nivå. Derfor ser ikke jeg at Norges Bank har noe hast med å kutte renta på torsdag.
Inflasjonstallene er viktige for Norges Bank, og her er hvorfor:
De har et inflasjonsmål på 2 prosent, altså at de ønsker at den generelle prisveksten ikke skal være høyere enn to prosent.
Fra februar i fjor til februar i år steg prisene med 3,6 prosent. Det er høyere enn det Norges Bank hadde regnet med. Det tok ikke lang tid før samtlige økonomer prydet forsidene og avblåste rentekuttet.
Kjersti Haugland, sjeføkonom i DNB, er også på nei-siden. Hun tror det kan være lurt for Norges Bank å vente med rentekutt.
Også hun peker på det høye inflasjonstallet.
– Det sår tvil om inflasjonen faktisk er under kontroll.
– På sin plass å kutte
Men det er altså tre økonomer som fortsatt mener at et rentekutt på torsdag er mulig.
Sjeføkonomene Frank Jullum i Danske Bank, Kyrre Knudsen i Sparebank 1 SR-Gruppen og Jan Ludvig Andreassen i Eika.
– Lønns- og prisveksten er på vei ned. Kapasitetsutnyttelsen i økonomien er på noe lavere enn et normalt nivå, og pengepolitikken virker innstrammende, sier Jullum i Danske Bank.
– Da er det på sin plass å kutte renten slik Norges Bank har varslet, selv om inflasjonen var en del høyere enn ventet i februar.
Kyrre Knudsen i Sparebank 1 SR-Gruppen sier det er flere faktorer som gjør at han havner på ja-siden på rentekutt.
– Norges Bank har vært ganske tydelige på at de vil komme i gang med rentekuttet, sier han innledningsvis, og fortsetter med at kronekursen har styrket seg.
Han er spent på om Norges Bank tolker inflasjonsoppgangen som midlertidig, eller varig.
Fra null til fire
Det er ikke bare en rentebeslutning som venter oss torsdag. Norges Bank legger også fram sin pengepolitiske rapport. Den sier noe om hvilken rentebane Norges Bank vil legge seg på.
Også her er økonomene uenige.
Midtgaard i Nordea avblåser flere rentekutt i år, men også for det kommende året.
– Vårt syn er at det ikke blir noe kutt i år, eller neste år for så vidt.
Hun tror dagens rentenivå kommer til å vare en god stund.
Flere av økonomene TV 2 har snakket med tror heller ikke på flere rentekutt i år, men som vanlig er de ikke samstemte:
Flere har svart mellom ett til to rentekutt, mens Frank Jullum i Danske Bank på sin side tror det blir mellom tre eller fire rentekutt i år.
Han peker på oljeinvesteringer og nettoeksport, som han tror vil vokse saktere og etter hvert falle. Det vil da bli mer plass til privat forbruk, boliginvesteringer og fastlandsinvesteringer, sier han.
– Det vil si det er rom for noe sterkere rentestimulans.
English (US)