Jobbfasit fra USA: – Kan gi store kronebevegelser

Markedene stålsetter seg for morgendagens jobbrapport. En skuffelse kan svekke kronen, ifølge sjefstrateg.

Sjefstrateg i Nordea Markets, Erik Bruce. Foto: Vidar Ruud / NTB

I starten av august dundret aksjemarkedene nedover, godt hjulpet av amerikanske tall for arbeidsmarkedet.

Investorer fryktet at økt ledighet og færre skapte jobber kunne være starten på en vedvarende økonomisk nedtur.

Fredag skal markedet igjen få bryne seg på jobbrapporten «nonfarm payrolls», som måler antall skapte jobber utenfor landbruket i USA.

På forhånd er det ventet en nedgang til 114.000 nye jobber i juli, ned fra 165.000 måneden før.

Økonomene tror samtidig at ledigheten vil dempe seg noe til 4,2 prosent fra 4,3 prosent.

Sjefstrateg i Nordea Markets, Erik Bruce sier til E24 at han mener anslagene fra økonomer og analytikere virker rimelige.

– Hvis anslagene stemmer med en nedgang i ledigheten og brukbar vekst i sysselsatte kommer aksjer til å gjøre det bra, men om ledigheten stiger videre og nye jobber kommer under 100.000 blir det surt i aksjemarkedet, sier Bruce.

– Avgjørende for kutt

Den amerikanske sentralbanken har mål om prisstabilitet, men også at flest mulig skal være i jobb.

Fed hevet renten kraftig på kort tid for å få bukt med prisveksten ved å dempe aktiviteten i økonomien. PCE-inflasjonen kom inn på 2,5 prosent i juli, og nærmer seg målet om en prisvekst på rundt to prosent over tid.

Nå frykter markedene at arbeidsmarkedet og aktiviteten i økonomien skal surne dersom rentene ikke kuttes raskt nok.

Torsdag kveld prises det inn en sannsynlighet på 55 prosent for et enkelt rentekutt i september, og 45 prosent for dobbelt.

– Så lenge inflasjonene holder seg, så er det arbeidsmarkedet som er i fokus. Tallene i morgen som er avgjørende for hvor stort kuttet blir, sier Bruce.

Kan gi kronebevegelser

Sjefstrategen mener analytikernes anslag er rimelige, men sier at vi kan få bevegelser i markedene også her hjemme dersom tallene skuffer.

– Hvis det blir resesjonsfrykt og uro så svekker normalt kronen seg, det tror jeg vil være tilfelle nå også. Dårlige tall kan gi store bevegelser i kronekursen, sier han.

Bruce sier også at raskere rentekutt i USA på marginen kan føre til raskere rentekutt her hjemme.

– Men det viktigste er hva som skjer med inflasjon, vekst og kronekurs, sier han.

Svakere privat jobbvekst enn ventet

Torsdag kveld kom en oppdatering på privat sysselsetting i USA fra analysebyrået ADP. Den viser at ble det skapt 99.000 nye jobber i privat sektor.

På forhånd var det ventet 145.000 nye jobber, ifølge Handelsbanken.

I en morgenrapport skriver riktignok sjeføkonom i Handelsbanken, Marius Gonsholt Hov at ADP-tallene gjerne er en lite pålitelig indikator for morgendagen.

– Men ettersom markedet er såpass skvettent om dagen, vil alle eventuelle avvik fra forventningene kunne skape bevegelser, skrev han.

De ledende indeksene på Wall Street ligger for øyeblikket i blandet terreng torsdag kveld.