Venter rentekutt: – Hvorfor skal Riksbanken «vente og se»?

Sterk svensk krone er blant faktorene som tilsier at renten skal ned, ifølge analytikerne.

Onsdag legger sjefen for Riksbanken Erik Thedéen frem ny rentebeslutning og ny pengepolitisk rapport. Foto: Claudio Bresciani/TT / Reuters / NTB

Styringsrenten i Sverige ligger på 2,25 prosent. Det er halvparten av den norske.

Renten ble satt ned til dagens nivå i januar i år.

Ved det forrige rentemøtet i mai var Riksbanken bekymret for den økende usikkerheten i utlandet, og hvordan dette kom til å påvirke svensk økonomi. Det ble åpnet for ytterligere rentekutt, mente ekspertene.

Siden den gang har inflasjonen og veksten kommet inn under Riksbankens prognoser.

«Det er tydelig at innhentingen av den svenske økonomien har blitt forsinket – etter vår mening, midlertidig», skriver meglerhuset DNB Carnegie i en rapport.

Analytikerne tror på rentekutt på onsdag, ifølge en rundspørring gjort av Bloomberg.

– Har som oftest respekt for markedet

Lars Kristian Feste, rentesjef i Lannebo Kapitalforvaltning, mener «alle boksene er krysset av» for at det skal bli rentekutt.

• Inflasjonen har kommet ned og er på vei mot målet.
• Lønnsoppgjøret i vår bringer ikke med seg mer inflasjon.
• Den svenske kronen har styrket seg mot euro.

– Det tar ofte seks til åtte måneder før dette slår ut i inflasjonen, denne gangen vil kronen ha en deflaterendedeflaterendeDeflasjon er det motsatte av inflasjon, der prisene på varer og tjenester faller over tid, noe som kan føre til redusert økonomisk aktivitet. effekt på inflasjonen, sier Feste.

I tillegg har markedet priset inn at det blir kutt.

– Riksbanken har som oftest respekt for markedet og hvordan markedet priser Riksbanken, sier Feste.

Han trekker også frem at Riksbanken betrakter en nøytral rente i intervallet mellom 1,75 og 3 prosent.

– Ettersom vi er i en periode med svak konjunkturutviklingkonjunkturutviklingKonjunkturutvikling refererer til endringer i økonomisk aktivitet over tid, inkludert perioder med vekst (oppsving) og nedgang (nedgangstider)., hvorfor skal da Riksbanken «vente og se»? Er det ikke bare å gi økonomien litt stimulans som gjør at forbruket og konjunkturen kommer i gang? spør analysen.

Sammenligner med Sveits

Et annet land som har kuttet renten mye allerede, er Sveits. Den sveitsiske sentralbanken ventes å kutte styringsrenten til null prosent torsdag denne uken. Seniorøkonom Robert Bergqvist i SEB advarer om at Sverige kan være på samme vei.

– Jeg ser ikke at vi er der ennå, men vi begynner å dele visse utfordringer med Sveits. Det handler om en raskt styrket valuta og et mer positivt syn på svenske verdipapirerverdipapirerVerdipapirer er finansielle instrumenter som aksjer og obligasjoner, som kan kjøpes og selges på finansmarkedene., sier Bergqvist til den svenske avisen Ekonomikanalen.

Den sveitsiske sentralbanken står overfor et dilemma. Landets økonomi er robust med lav arbeidsledighet, men konsumprisene falt med 0,1 prosent i mai sammenlignet med samme måned i fjor.

– De er bekymret for å havne i en deflasjonsfelledeflasjonsfelle deflasjonsfelle er en situasjon der vedvarende fall i prisnivået fører til lavere økonomisk aktivitet og kan være vanskelig å komme ut av., der inflasjonen blir for lav over lengre tid, forklarer Bergqvist.

Selv om en sterkere krone er positivt på mange måter, advarer Bergqvist om at den raske styrkingen kan bli problematisk.

– Når kronen styrkes så raskt i et miljø med handelskonflikter og usikker konjunktur, kan det bli et problem. Man kan havne i en situasjon der valutastyrken i seg selv blir en trussel mot inflasjonen.

Feste i Lannebo Kapitalforvaltning sier styrkingen av den svenske kronen skyldes kapitalbevegelser fra amerikanske og globale aksjefond til tilsvarende i Sverige og Europa.

– Men, den svenske kronen kommer ikke til å bli så populær som den sveitsiske francen, den er jo en slags reservevaluta i forhold til amerikanske dollar og euro. Det kommer ikke den svenske kronen til å bli, sier han.

Han legger til at svensk økonomi har mer til felles med den tyske. Der er risikoen for deflasjon mindre.

«Anser det som usannsynlig»

Onsdag kommer også ny pengepolitisk rapportpengepolitisk rapportEn pengepolitisk rapport er en rapport utarbeidet av sentralbanken som gir innsikt i økonomiske prognoser og beslutninger om pengepolitikk. i Sverige. Der kommer det nye prognoser for svensk økonomi.

Lars Kristian Feste i Lannebo Kapitalforvaltning tror det vil komme et nytt rentekutt i Sverige i august.

DNB Carnegie tror Riksbanken kommer til å kutte renten på onsdag og indikere en liten sjanse for ytterligere et kutt.

«Men vi anser det som usannsynlig, med mindre utsiktene for svensk økonomi forverres ytterligere», skriver de.