Venter høyere lønnsvekst neste år: – Ikke bråhast med å kutte renten

Bedriftene tror aktiviteten vil øke gjennom vinteren, men det er fortsatt store forskjeller i utviklingen på tvers av næringene. Lønnsveksten oppjusteres til 4,5 prosent neste år.

Foto: Ada Lea, E24/ Ole Martin Wold/Gorm Kallestad. NTB

Norske bedrifter venter at aktiviteten vil øke gjennom vinteren, mens forventningene til lønnsveksten oppjusteres til 4,5 prosent neste år, fra 4,3 prosent ved forrige måling.

Det fremgår av Norges Banks regionale nettverksundersøkelse, offentliggjort torsdag.

«Bedriftene venter at aktiviteten vil øke i både inneværende og neste kvartal. Forventningene til veksten i fjerde kvartal er lite endret fra forrige runde. Samtidig tror bedriftene at veksten vil tilta litt i første kvartal neste år», skriver Norges Bank i en melding.

– Ikke bråhast

Sjeføkonom i DNB Markets Kjersti Haugland sier til E24 at rapporten ikke viser noen store skift, men at bedriftene signaliserer vekst, og at den tar seg opp.

Hun mener første rentekutt kommer i mars.

– Det er ikke bråhast med å kutte renten, men Norges Bank har sagt at de vil kutte i første kvartal neste år. Nøkkeltallene vi har fått nå tyder på at Norges Bank vil være enda tydeligere på at rentekuttet kommer i mars, og ikke januar.

Sjeføkonom Kjersti Haugland, DNB. Foto: Agnete Brun

– Det er ikke full fart i norsk økonomi, men en situasjon som peker mot at økonomien samlet sett er på vei opp fra en periode med stagnasjon, sier hun.

Haugland forklarer at det er store sprik mellom bransjer, som det har vært lenge. Byggebransjen trekker ned, og olje opp.

– Samlet sett ser vi at kapasitetsutnyttelsen er tilnærmet normal. Den har vært ganske uendret fra forrige runde. Temperaturen i norsk økonomi er normal. Lønnsforventningene neste år har økt.

– Ingen game-changer

Hun støttes av makroøkonom Karine Alsvik i Handelsbanken.

Foto: Terje Bendiksby, NTB

– Det er ingen game-changer, dette, men bekrefter at veksten i norsk økonomi er på vei opp, sier Alsvik til E24.

Handelsbanken tror også på mars-kutt.

– Det går mot kutt i mars fra Norges Bank. Vi ser relativt små endringer i vekstanslagene på tvers av næringene, men samlet vekst er netto litt opp, sier hun.

– Stabilisert seg

Alsvik påpeker rapporten trekker i retning av at veksten er på vei opp i norsk økonomi, men ikke så mye som Handelsbanken kanskje fryktet.

Samtidig får man stimulanser fra finanspolitikken fremover og kommer til å se en ganske konjunkturnøytral situasjon også videre fremover, mener Alsvik.

– Vi ser nå at kapasitetsutnyttingen har stabilisert seg rundt ganske normale nivåer. Samlet gir dette litt høyere rentebane fra Norges Bank neste uke, men kuttet i mars består, sier makrøkonomen.

Hun legger også til at lønnsveksten er litt høyere.

– Norges Bank er nok forsiktige med å nedjustere lønnsanslagene for mye selv om vi har sett i forventningsundersøkelsen at forventningen der ligger lavere enn Norges Bank har sett for seg.

Ser økt sysselsetting

Nettverksundersøkelsen viser at oljeleverandørene venter høy vekst gjennom vinteren, mens bygg- og anleggsbedriftene og varehandelsbedriftene seg for seg en nedgang.

Industribedriftene tror økt eksport vil bidra til vekst, mens det særlig er etterspørselen fra næringslivet som løfter utsiktene i tjenesteyting.

«Kapasitetsutnyttingen er lite endret fra tredje kvartal, og det er også om lag like mange som rapporterer om mangel på arbeidskraft som i forrige runde», skriver Norges Bank i dagens melding.

Bedriftene planlegger en økning i sysselsettingen i både fjerde kvartal i år og første kvartal neste år, legges det til.

Høyere lønnsvekst

Ved forrige rapport i september, ventet også oljeleverandørene sterk produksjonsvekst, mens byggnæringen ventet videre fall.

De ventet også at aktiviteten ville øke i andre halvår, samtidig som de trodde på en uendret lønnsvekst på 4,3 prosent neste år, mot 4,5 prosent nå.