59 minutes ago
4
«Vi vet ikke akkurat hvor mange, og vi søker å unngå å måtte handle altfor mye på en gang for ikke å presse opp prisen», skriver fondet i en kronikk.
TIDLIGERE KONTROVERSER rundt SpaceX-topp Elon Musk er ikke til hinder for at Oljefondet kjøper aksjer i selskapet, selv med store uenigheter om både styresett og lønnspakke. Foto: SAUL MARTINEZ / AFP- Oljefondet blir tvunget til å kjøpe SpaceX-aksjer når Elon Musks selskap børsnoteres med en rekordhøy verdsettelse, skriver nestleder Trond Grande i en krnikk på E24.
- Det skjer til tross for tidligere kontroverser med Musk om lønn, styresett og middagsinvitasjon.
- Fondet må også investere i AI-gigantene OpenAI og Anthropic når de går på børs.
- Dilemmaet er å unngå å presse opp prisen når de handler med så enorme summer, samtidig som de må følge aksjeindeksen.
Den kommende børsnoteringen til SpaceX blir så enorm at Oljefondet blir nødt til å kjøpe aksjer i selskapet, skriver fondets nestleder Trond Grande i en kronikk hos E24.
Elon Musk sikter mot verdens største børsnotering med en verdsettelse på rundt 1.770 milliarder dollar for SpaceX om en drøy uke.
SpaceX driver med rakettoppskytning, satellitter, internett og ikke minst en satsing på AI-datasentre i verdensrommet.
I tillegg planlegger AI-gigantene OpenAI og Anthropic å børsnotere deler av virksomheten sin.
«Siden selskapene er forventet å få en høy verdi i markedet, vil Oljefondet komme til å investere i alle tre», skriver Grande i kronikken.
Trond Grande Nestleder for Oljefondet
Oljefondet er investert i over 7.200 selskaper over hele verden, men har små muligheter til å avvike fra aksjeindeksen som er bestemt av Finansdepartementet.
Denne indeksen endrer seg hele tiden, og fondet må derfor kjøpe og selge aksjer løpende for å holde tritt med utviklingen.
Les også
Slik treffer SpaceX-raketten indeksfondet ditt
Oljefondets dilemma
Oljefondet har som mål å slå avkastningen i indeksen.
«For å lykkes med det må vi også ta noe risiko, og det gjelder spesielt når selskaper børsnoteres for første gang, slik som med SpaceX, Anthropic og OpenAI», skriver Grande videre i kronikken.
Han påpeker at det gir fondet et dilemma. Og da sikter han ikke til fondets prinsipielle motstand mot styringen av SpaceX, der Musk er både styreleder og sjef, eller at hans aksjer har flere stemmer.
Heller ikke forholdet mellom Oljefondssjef Nicolai Tangen og Musk i kjølvannet av at fondet stemte mot Musks lønnspakke i Tesla og den mislykkede middagsinvitasjonen, eller Musks luftige vyer om SpaceX’ kolonisering av Mars.
Tangens advarsel om risikoen ved at stadig mer av fondets penger er investert i noen få selskaper knyttet til AI, blir heller ikke nevnt eksplisitt.
OLJEFONDET SPØR i sin kronikk om det skal være med til Mars. Svaret på det ser ut til å være et klart ja. Bildet er fra et treningsområde for Mars-astronauter i ørkenen i Israel. Foto: JACK GUEZ / AFPDilemmaet som trekkes frem er spørsmålet om prisen på aksjen er riktig.
Først når et selskap gjør aksjene sine tilgjengelig for allmennheten ved en børsnotering, får man vite hvor mye de er verdt i markedet.
«Dette er spesielt utfordrende for slike enorme børsnoteringer vi her snakker om. Det er ofte unge selskaper med en enorm verdi på tross av at de ikke nødvendigvis tjener så mye penger», skriver Grande.
Les også
Tangen om sommervikarene: – Vanskeligere enn Harvard, lettere enn NASA
I tillegg til at det er vanskelig å vite riktig pris når selskapet går på børs, kan prisen endre seg totalt når det kommer inn i indeksen.
«Samtidig vet vi at med så store selskaper vi her snakker om, så må vi i fremtiden med all sannsynlighet måtte kjøpe aksjer når selskapet kommer inn i indeksen», skriver Grande.
«Men vi vet ikke akkurat hvor mange, og vi søker å unngå å måtte handle altfor mye på en gang for ikke å presse opp prisen. Så her er det mye å ta hensyn til», legger han til.
«Umulig å være sikker»
Grande påpeker at det i praksis er «helt umulig å på forhånd være helt sikker på hva som er lurest», men at fondet kan løse det ved å gradvis kjøpe aksjer før selskapet kommer inn i indeksen.
Siden Oljefondet er blant verdens største i sin art, med en verdi på over 21 tusen milliarder kroner, og SpaceX ligger an til å bli den største børsnoteringen noensinne, kan små grep utgjøre enorme summer.
«Hvis vi går tidlig inn i aksjen, risikerer vi at prisen enten er lavere eller høyere enn når vi uansett må kjøpe når den kommer inn i indeksen. Hvis vi ikke går inn tidlig, risikerer vi å få problemer med å kjøpe nok aksjer, uten å presse opp prisen», heter det i kronikken.
E24 har spurt Oljefondet om Grande kan utdype kronikken i et intervju, men foreløpig ikke fått en avklaring. Tangen har tidligere ikke ønsket å kommentere SpaceX-noteringen i intervju med E24.
I TILLEGG TIL raketter skal SpaceX satse stort på AI-datasentre i verdensrommet. Foto: CHANDAN KHANNA / AFPSpaceX skal etter planen gå på børs rundt 12. juni og hente inn rundt 75 milliarder dollar.
Normalt tar det flere måneder før et nytt selskap tas inn i en indeks. Gigantnoteringer har imidlertid fått såkalt «fast entry» hos indeksleverandørene Nasdaq og FTSE Russell, med opptak etter henholdsvis 15 og 5 dager.
Oljefondet bekrefter til Finansavisen fredag at SpaceX vil bli «fast tracked» av FTSE Russell.
S&P Dow Jones vurderte å endre opptaket fra 12 til 6 måneder, men har valgt å ikke endre reglene sine.
Aksjedelen av Oljefondets referanseindeks tar utgangspunkt i FTSE Global All Cap-indeksen, som besto av 44 land og 7.397 børsnoterte selskaper ved utgangen av 2025.
Vanlige globale indeksfond hos for eksempel DNB og KLP vil også måtte gå inn i SpaceX. Dermed vil mange norske småsparere snart selv kunne eie en bit av SpaceX.
Les også
Elon Musk til Nicolai Tangen i hemmelige SMS-er: «Ikke be meg om noe før du har gjort opp for deg»
Les også
English (US)