Frykter Trump beslaglegger norske oljefondmilliarder

Tidligere sjeføkonom advarer om at deler av Oljefondets enorme formue kan bli fryst i USA.

Foto: AP / NTB

Mens Norge bekymrer seg for tollsatser, kan en enda større trussel være på vei.

Halvparten av Oljefondet – omtrent 9.000 milliarder kroner – er plassert i USA, og nå advarer en erfaren norsk økonom at Trump-administrasjonen kan ha planer om å beslaglegge deler av disse verdiene.

– Jeg er mer bekymret for investeringene våre i USA enn for tollsatsene, sier samfunnsøkonom Steinar Juel i tankesmien Civita i en fersk episode av E24-podden.

Hør episoden i bunn av saken, eller der du hører podkast!

Steinar Juel på besøk hos E24-poddens Sindre Heyerdahl Foto: Magne Antonsen, VG

– Risiko

Den tidligere sjeføkonomen i Nordea har også blant annet jobbet i Finansdepartementet og Norges Bank. Juel peker på konkrete planer fra Trumps økonomiske rådgivere.

– Det er risiko for at USA kan beslaglegge norske verdier, slik vi nå hører fra rådgivere rundt Trump, sier Juel.

Bakgrunnen er et notat skrevet av Stephen Miran, nylig utnevnt leder av presidentens økonomiske rådgivere. I notatet skisseres en plan der USA først innfører toll på handel, før de i fase to går løs på finansmarkedene.

Norge er spesielt utsatt fordi ingen annen stat i Vesten har en tilsvarende finansformue. Oljefondet er verdens største statlige fond.

– Man kunne tenke seg at kreative presidenter i Det hvite hus sier at siden dere har investert så lite i forsvaret, så beholder vi en del av rentene vi skulle betalt til dere på obligasjonene, sier Juel.

– Kan ramme oss voldsomt

Et annet scenario er at USA tvinger obligasjonsholdere til å akseptere obligasjoner med 100 års løpetid i stedet for 10 eller 5 år, og med lavere rente.

– Det kan ramme oss voldsomt. Vi har jo omtrent 70 prosent av verdiene våre i aksjer, men rundt 25 prosent i statsobligasjoner, forklarer Juel.

Juel mener Norge bør gi Norges Bank større fleksibilitet til å redusere eksponeringen mot USA, uten at det blir en politisk sak hver gang.

– Det er ikke grunn for oss til å ha samme tilliten til at alt dette er så trygt plassert lenger, sier den erfarne økonomen.

Han peker også på at Oljefondet bruker en amerikansk bank som depotbank for alle verdiene.

– Depotbanken til NBIM er en amerikansk bank som har alt sammen. Det er tenkelig at den kan bli pålagt å si at nå fryser dere hele formuen til Norge, advarer Juel.

Toll og uro

Den siste uken har vært preget av dramatikk i finansmarkedene.

• Børsene har falt kraftig, den norske kronen har svekket seg og oljeprisen har falt mye.
• Dramaet i markedene kommer etter opptrappingen av Donald Trumps tollpolitikk og etter at Kina svarer med samme mynt.
• Kina har økt tollsatsen på amerikanske varer tilsvarende det USA har gjort med kinesiske varer inn til USA.

– Usikkerheten om de økonomiske utsiktene er større enn normalt, og vi må være forberedt på svingninger i finansmarkedene også i tiden fremover, sa sentralbanksjef Ida Wolden Bache tirsdag, i sin tale under Finans Norges konferanse Finansnæringens dag.

Denne artikkelen er laget ved hjelp av AI-verktøy fra Anthropic, og er kvalitetssikret av E24s journalister.