Fem trender innen olje og gass i 2026

2 weeks ago 13

Lavere priser vil trolig dempe oljebransjens tilbakekjøp av aksjer. Det er en av trendene analyseselskapet Wood Mackenzie tegner opp for neste år.

Illustrasjonsbilde fra BP-feltet Clair Ridge i den britiske delen av Nordsjøen.

Publisert: Publisert:

For mindre enn 30 minutter siden

Kortversjonen

Lavere olje- og gasspriser kan legge en kraftig demper på oljebransjens tilbakekjøp av aksjer. Det er en av Wood Mackenzies forventninger til olje- og gassbransjen i 2026.
De venter også at investeringene fortsetter å flyttes bort fra grønne løsninger og mot mer olje og gass.
Selskapet spår flere strategiske samarbeid i bransjen fremover, og trekker frem noen eksempler på slike samarbeid fra den siste tiden.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT og kvalitetssikret av E24s journalister

Oljeprisen har falt gjennom 2025, og dette vil kunne utfordre både investeringsviljen og utbetalingene til eierne i 2026.

Det er noe av det analyseselskapet Wood Mackenzie tar opp i et notat, hvor de tegner opp fem trender og utfordringer for olje- og gassbransjen for 2026.

– Selskaper står overfor en krevende balanse mellom kortsiktig avkastning til aksjonærene og langsiktig konkurranseevne, sier direktør Tom Ellacott i Wood Mackenzie.

– Vinnerne vil være dem som kan navigere denne spenningen mens de bygger robusthet foran den neste råvaresyklusen.

Venter kutt i tilbakekjøpene

Wood Mackenzie venter at globale børsnoterte olje- og gasselskaper potensielt kan kutte tilbakekjøpene sine av aksjer med over 40 prosent neste år.

Bakteppet er lavere olje- og gasspriser.

John Olaisen i ABG Sundal Collier ser ikke bort fra at noen av selskapene vil kutte i tilbakekjøpene.

– Det tror jeg nok er realistisk. Equinor kommer nok til å kutte fra fem milliarder dollar i 2025 til to milliarder dollar i 2026, sier han.

Analysesjef John Olaisen i ABG Sundal Collier.

Analytikerne venter også at selskapene vil flytte investeringene bort fra lavkarbonløsninger til mer olje og gass. Dette har vært en trend de siste årene:

Shell har kuttet pengebruken til grønne satsinger
BP har sagt at de vil kutte grønn pengebruk og fokusere mer på olje og gass
Equinor har jekket ned grønne investeringer og redusert sine grønne mål, og vil blant annet opprettholde olje- og gassproduksjonen på norsk sokkel på 2020-nivå til 2035

Magisk grense for oljeprisen

Hvis oljeprisen skulle bli liggende på rundt 50 dollar fatet, vil alle typer oljeselskaper måtte låne penger, kutte utgifter eller selge andeler for å finansiere utbyttene sine, tror Wood Mackenzie.

– Er du enig i at 50 dollar er en slags magisk grense her?

– Jeg tror 60 dollar mer er den magiske grensen, sier Olaisen.

– De siste 20 årene har det vært slik at selskapene kutter capex og tilbakekjøp kraftig når prisen ramler under 60 dollar fatet, sier han.

Les også

Mer utslipp enn verden tåler: – Fortsetter med alt vi ikke burde gjøre

– Er under press

Selv om globale klimamål forutsetter store kutt i verdens fossilforbruk, har det ikke skjedd. I stedet har forbruket av både kull, olje og gass satt nye rekorder.

Wood Mackenzie påpeker at flere selskaper trenger å finne mer olje og gass hvis de skal kunne holde produksjonen sin oppe utover 2030-tallet.

Selskapet mener at ExxonMobil og BP har flere valgmuligheter enn andre store aktører.

«De andre store selskapene er under press for å trappe opp fornyelsen av porteføljen», skriver Wood Mackenzie.

– Alt starter med oljeprisen. Selv om jeg er enig i at det er behov for å lete mer, tror jeg ikke det vil skje ved en oljepris på rundt 60 dollar. Da blir det kraftige kutt, sier Olaisen.

– Det betyr også at det blir høyere oljepris på sikt når markedet kommer mer i balanse. Vi så det i 2022, det første året etter lang tid med dempet aktivitet. Da økte investeringene mye etter at prisen økte, sier han.

Les også

LNG-boom kan dempe gasspriser: – Ventet å gi et visst pusterom

USA: Gassen frem i lyset

Wood Mackenzie tror at gass vil ta over litt av makten fra oljen i USA fremover. Det kan blant annet gjøre gasstunge selskaper mer attraktive for oppkjøp og sammenslåinger, ifølge selskapet.

Bakteppet er at globale priser ligger an til å dempe seg, mens prisene i USA ventes å ligge noe høyere enn tidligere fordi gassetterspørselen ligger an til å øke.

John Olaisen i ABG tror også at det kan bli mer populært å satse på gass i USA fremover.

– Det er ikke tvil om det. Strømproduksjon og datasentre fører til økt gassetterspørsel. Økt kapasitet på LNG-eksport trekker i samme retning, kommenterer han.

LNG er flytende naturgass som fraktes med skip til verdensmarkedet. Det bygges for tiden ut flere eksportterminaler for LNG både i USA og i andre land.

Les også

Første gang siden 2020: Venter fall i globale oljeinvesteringer i år

Tror på flere strategiske samarbeid

Wood Mackenzie tror det kan bli flere strategiske samarbeid mellom selskaper, blant annet fordi det gjør at man kan fordele kostnadene utover.

De peker blant annet på samarbeid mellom Adura og Ithaca på britisk sokkel, og mellom BP og Adnoc i Egypt.

Også Olaisen i ABG Sundal Collier tror det kan bli mer av dette.

– Jeg tror det er muligheter for stordriftsfordeler. Vi har sett mye oppkjøp og sammenslåinger i USA, og det kan også skje mer av det i Europa. Vi ser blant annet at Shell og Equinor har slått seg sammen på britisk sokkel, sier han.

De siste årene har det vært en del omveltning i olje- og gassbransjen globalt: