Fed-referat: Bred støtte til forsiktig tilnærming

Rentereferatet gir små utslag i markedene. – Budskapet er i tråd med uttalelser vi har hørt fra flere Fed-representanter i det siste.

USAs sentralbanksjef Jerome Powell, også kjent under kallenavnet «JPOW». Foto: Tom Brenner / Reuters

Saken oppdateres.

USAs sentralbank, Federal Reserve (Fed), slapp tirsdag kveld et referat fra rentemøtet i november. Fed satte da som ventet ned renten med 0,25 prosentpoeng.

– Referatet viste at flere av medlemmene foretrekker gradvise fremtidige rentekutt og at nedsiderisikoen for arbeidsmarkedet og veksten har tatt seg noe ned. Stikkordet er altså å gå forsiktig frem, skriver Handelsbanken-økonom Karine Alsvik i en epost.

– Noen sier også direkte at de kan ta en pause med kuttene, fortsetter hun.

Alsvik understreker at det er «små utslag i markedene av dette.

– Da budskapet er i tråd med uttalelser vi har hørt fra flere Fed-representanter i det siste. Men det understreker usikkerheten rundt hvorvidt Fed vil kutte igjen i desember.

«Gradvis bevege seg mot»

Fed-medlemmene signaliserte bred støtte for en forsiktig tilnærming til fremtidige rentekutt, ifølge referatet.

«Deltakerne forventet at dersom dataene utviklet seg omtrent som forventet, med at inflasjonen fortsatte å falle bærekraftig til 2 prosent og økonomien forble nær maksimal sysselsetting, ville det sannsynligvis være hensiktsmessig å gradvis bevege seg mot en mer nøytral politikk over tid», fremgår det i referatet.

I tillegg til økonomiens motstandsdyktighet, bemerket de også usikkerhet rundt det såkalte nøytrale rentenivået, et nivå som verken strammer inn eller stimulerer økonomisk vekst, som en grunn til å være forsiktig, ifølge Bloomberg.

«Mange deltakere bemerket at usikkerheten rundt nivået på den nøytrale renten kompliserte vurderingen av hvor restriktiv pengepolitikken er, og etter deres syn gjorde dette det hensiktsmessig å redusere politikkens stramhet gradvis», fremgår det.

Et spørsmål økonomene nå stiller seg er hvordan Donalds Trumps politikk vil påvirke blant annet prisvekst og renter. Det står ingenting om presidentvalget og utfallet av dette i referatet.

Prisvekst-brems

Jerome PowellJerome PowellUSAs sentralbanksjef. ville ikke på pressekonferansen i november svare på spørsmål om det blir fire rentekutt på totalt en prosent i 2025, slik Fed signaliserte i september.

– Vi er på vei mot en nøytral posisjon, og det har ikke endret seg siden september. I desember vil vi ha seks uker med data, og vi vil måtte basere beslutningene våre på det, sa han.

Fed har startet med rentekutt etter at prisveksten har bremset mye fra skyhøye nivåer. I september satt den ned styringsrenten med 0,5 prosentpoeng, det første rentekuttet siden 2020 og et såkalt dobbeltkutt.

USAs rente ligger i et intervall, som nå er på 4,50 til 4,75 prosent. Styringsrenten i USA oppgis ikke som ett enkelt tall slik som den norske renten, men i et spenn.