Én av ti økonomer venter rentekutt

Norges Bank kommer ikke til å kutte renten på torsdag, mener et nesten unisont økonompanel. Likevel øker troen på kutt etter sommeren.

Sentralbanksjef Ida Wolden Bache legger frem ny rentebeslutning førstkommende torsdag. Foto: Martin Solhaug Standal / NTB

– Nei.

Det er det tydelige svaret nesten alle økonomer kommer med, på spørsmål om det blir rentekutt førstkommende torsdag.

Nordmenn som håper på lavere rente før sommerferien må etter alt å dømme smøre seg med tålmodighet i minst noen måneder til.

– Hverken inflasjonstallene eller regionalt nettverk gir grunn til å kutte renten nå. Arbeidsledigheten holder seg lav og lønnsveksten holder seg høy, som forventet. Statsbudsjettet bidrar nå til en kraftig ekspansiv finanspolitikk, oppsummerer sjeføkonom Tore Grobæk Vamraak i Sparebanken Norge.

E24 har spurt ti økonomer om det blir rentekutt denne uken, og om hva de tror om renteutviklingen videre.

Styringsrenten til Norges Bank har ligget uendret på 4,5 prosent helt siden desember 2023.

– Styrket i troen på kutt

Men om renten ikke settes ned nå, betyr ikke det at økonomene har mistet troen på kutt senere i år.

– Vi har blitt styrket i troen på at kuttene faktisk kommer. Det handler om inflasjonstallene, som viser en mindre urovekkende tendens. Internasjonale renter har også kommet enda mer ned, sier sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnige.

Flere av økonomene E24 har spurt, inkludert Haugland, tror det blir to rentekutt senere i år, i september og desember. Det er i tråd med Norges Banks egne anslag i mars.

Andre tror at kuttet i september blir det eneste i 2025, inkludert Vamraak.

Nordea Markets, som har spådd at det ikke blir noen kutt hverken i år eller neste år, begynner å åpne døren for et septemberkutt.

– Vi tror ikke nødvendigvis at Norges Bank vil komme med veldig mange rentekutt, selv om vi må innrømme at et kutt i september nå virker mye mer sannsynlig enn det gjorde i mars, skriver de.

– Etter regionalt nettverkregionalt nettverkRegionalt nettverk er en rapport basert på en spørreundersøkelse blant norske bedrifter, og gir en pekepinn på farten i norsk økonomi. Den kommer fire ganger i året, i forkant av rentemøtene der Norges Bank gir prognoser for økonomien og renten. er siste rest av tvil borte. Før det ville vi ikke helt utelukke et kutt. Når nettverket også bekrefter inntrykket av at norsk økonomi er inne i et oppsving, mener vi det er svært lite sannsynlig med kutt, sier Haugland.

Én av ti venter kutt denne uken

Én økonom skiller seg likevel ut i flokken.

– Det ender nok med kutt. På forventningsbasis kan Norges Bank rettferdiggjøre å vente til september, men risikobildet – spesielt for kronekursen hvor det er stor fare for at den styrker seg ubehagelig mye – tilsier at det bør kuttes nå, sier Jan Ludvig Andreassen i Eika Gruppen.

Han mener rentebanen til Norges Bank er «uvesentlig i en verden hvor alt kan skje».

– Hva tror du om renteutviklingen fremover?

– Rentene blir veldig scenariobasert. I et scenario hvor flokene i Midt-Østen, i Ukraina og i tollkrigene ikke lar seg løse, kan rentene falle mye mer enn folk tror, sier Andreassen.

– Kommer til å være litt tydeligere

Marius Gonsholt Hov, sjeføkonom i Handelsbanken, tror heller ikke på kutt denne uken, men forventer at Norges Bank vil signalisere økt tro på to kutt gjennom høsten.

– Vi tror Norges Bank, om noe, kommer til å være litt tydeligere på at de ser for seg to rentekutt gjennom høsten (september og desember), sier han.

Hov tror samtidig at selve rentebanen rentebanen Rentebanen er Norges Banks prognose for hvor de tror renten vil ligge de neste årene. Den legges frem på annethvert rentemøte som en del av den pengepolitiske rapporten.bare vil bli «så vidt nedjustert» sammenlignet med anslagene fra mars. Blant faktorene som taler for en forsiktig tilnærming, trekker han frem lønns- og prisdynamikken i økonomien.

– Norges Bank vil se litt gjennom det faktum at den faktiske kjerneinflasjonen har vært lavere enn ventet i det siste, sier han, og peker på at bedrifter fortsatt evner å velte kostnader over i prisene.

Dermed tror han at det første kuttet kommer i september – og at det blir det eneste i år.