Britisk storaksjonær støtter XXL-plan: – Tilbake der vi startet

XXL-storeierne inngår våpenhvile og sikrer selskapet 600 millioner kroner. Ledelsen ser frem til å bruke mesteparten på driften.

Frasers-sjef Michael Murray (t.v.) og XXL-sjef Freddy Sobin ble til slutt enige om den foreslåtte emisjonen i XXL. Her fra offentliggjøringen av det strategiske samarbeidet i juni i fjor. Foto: XXL

Sent mandag ble XXL enig med den britiske storeieren Frasers Group om en løsning på selskapets finansieringsfloke.

– Nå er vi tilbake der vi startet, og det er kjempepositivt for oss. Emisjonsforslaget skal selvsagt godkjennes av ekstraordinær generalforsamling, men nå er vi enige og kan jobbe videre, sier kommunikasjonsdirektør Jan Christian Thommesen i XXL til E24.

Kommunikasjonsdirektør Jan Christian Thommesen, XXL. Foto: XXL

Børsbyks

Løsningen innebærer Frasers støtte til å hente inn 600 millioner kroner som tidligere foreslått, samt kansellering av en omdiskutert «plan B» og krav om gransking av denne.

Frasers varslede bud på XXL på 10 kroner per aksje – lik emisjonskurs – bærer også lite vekt etter dagens kursoppgang.

XXL-aksjen er opp over 20 prosent til 13,50 kroner på Oslo Børs klokken 15 tirsdag.

Ifølge kommunikasjonsdirektøren er emisjonsforslaget som nå ligger på bordet identisk med forslaget som opprinnelig ble foreslått, men avvist av Frasers.

Han vil ikke spekulere i hva som fikk britene til å snu.

– Det har vært diskusjoner, og det har vært diskusjoner mellom aksjonærene og med oss, og tett dialog, rådgivere inkludert, sier Thommessen.

– Inn i driften

Det vil bli tilbudt 60 millioner nye aksjer til 10 kroner per aksje, 600 millioner kroner i alt, som nå er garantert fulltegnetgarantert fulltegnetAksjonærer har forpliktet seg til å skyte inn hele beløpet, uavhengig av interesse..

I tillegg til Frasers, har som i tidligere forslag også de andre storeierne Altor, Ferd og MP Pensjon sagt at de vil skyte inn penger.

Etter tilbakebetaling av et brolånbrolånEt midlertidig lån i påvente av annen finansiering, som oftest til kostbare vilkår. på 200 millioner kroner, ventes det å gi selskapet flere hundre millioner kroner i friske penger.

– Det er første gang siden 2019 vi nær utelukkende bruker en emisjon inn i driften. Dette er gode nyheter og vil styrke oss finansielt, sier Thommessen.

– Positivt

Analytiker Gard Aarvik i Pareto Securities anslår at XXL vil sitte igjen med rundt 550 millioner kroner i emisjonen, hensyntatt kontante bruddgebyrer og meglerhonorarer, ifølge en oppdatering tirsdag.

Det antyder at XXL vil kunne investere rundt 350 millioner kroner inn i driften, etter tilbakebetaling av brolånet.

Analytiker Gard Aarvik, Pareto Securities. Foto: Pareto

«Vi mener det er positivt at XXL nå har blitt enige om en finansieringsløsning på hele 600 millioner kroner, gitt selskapets stramme likviditetssituasjon», skriver analytikeren i en «newsflash»-kommentar.

På linje med forventningene

Han mener bruttomargin-guidingen som XXL også ga tirsdag antyder et resultat før skatt og av- og nedskrivninger (EBITDA) på 53 millioner kroner i fjerde kvartal.

«Det er på linje med konsensusforventningene på 54 millioner kroner», skriver Aarvik.

XXL varslet tirsdag om en omsetning på noe over 2 milliarder kroner i fjerde kvartal.

«Markedsklimaet er fortsatt utfordrende, tynget av laber kundeinteresse og ugunstige vinterforhold. XXL har prioritert salg fremfor bruttomarginer, og har kjørt intense kampanjer for å selge kapitalintensive produkter, med marginer på lave nivåer i en historisk sammenheng», konkluderer analytikeren.

Pareto opprettholder en salgsanbefaling på XXL med kursmål 9 kroner per aksje.

Frasers har ikke besvart E24s henvendelser så langt tirsdag.