Vil hele rentekuttet nå ut til kundene?

Norges Bank overrasket alle da de torsdag dro i brekket og kuttet renten med 0,25 prosentpoeng torsdag til 4,25 prosent.

Om seks uker vil boliglånskunder over hele landet merke det på kontoen: litt mindre renter, litt mer å rutte med. For en familie med 4 millioner i lån betyr det rundt 800 kroner mindre i renteutgifter per måned – før skatt.

Hovedgrunnen til at renten kuttes allerede nå, er at prisveksten er og blir lavere enn Norges Bank hadde sett for seg. De føler seg såpass trygge på at prisveksten vil komme ned til målet på 2 prosent, selv om de kutter renten.

– Tiden er kommet for å lette litt på bremsen, sa sentralbanksjef Ida Wolden Bache på pressekonferansen.

Akkurat nå legger Norges Bank opp til ett rentekutt i september og muligens ett til i desember. Neste år kommer det ett eller to til – og så er det stopp. Totalt snakker vi altså om fire til fem rentekutt til.

Men samtidig venter Norges Bank at boliglånsrenten bare skal falle fra dagens 5,6 prosent til rundt 4,6 prosent i 2028 – tilsvarende omtrent fire kutt.

Med andre ord: Banken selv legger til grunn at ikke hele rentekuttet vil nå frem til kundene, slik man også har sett i tidligere perioder.

La den synke inn et lite øyeblikk.

Om tre år er altså boliglånsrenten «bare» ett prosent lavere enn i dag. For gjennomsnittsfamilien vil riktignok månedsutgiftene bli redusert med drøyt 3200 kroner (før skatt), men vi er fortsatt langt unna de nivåene mange har blitt vant til.

– Vi ser ikke for oss en stor nedgang i renten. Det er ikke utsikter til at renten skal ned til nivået den har vært i tiåret før pandemien, sa Wolden Bache.

Ny rolle for Norges Bank

Dette er Norges Bank i en ny rolle. Tidligere har rentekutt kommet som panikkreaksjoner på kriser – finanskrisen, pandemi, brå fall i oljepris. Nå er det ingen brann å slukke.

Tvert imot: Banken kutter fordi økonomien tillater det. Fordi inflasjonen har kommet ned. Fordi arbeidsmarkedet er solid. Fordi de har kontroll.

Men dette går tregt. For mange vil det føles som å stå i lett motvind i flere år. Det blir gradvis litt lettere å puste – men ikke nok til å spurte.

Kan ikke pøse på med kutt

Og kanskje er det akkurat det som er poenget. Nå handler det ikke om å redde økonomien. Da kan man ikke pøse på med kutt. Nå skal alt være nennsomt, presist – og forutsigbart.

Selv om det betyr at det nå går i riktig retning for boliglånskundene, er det lite som tyder på at festen fra tidligere skal gjentas.

Den gangen ble vi vant til rekordlave renter, nærmest gratis penger, og boligmarked i full fyr. Nå skal økonomien styres trygt og rolig tilbake til balanse – og da går det sakte.

Samtidig er det et sunnhetstegn. At Norges Bank kutter renten uten panikk i blikket, forteller at de endelig styrer på egne premisser. Ikke fordi noe har krasjet, men fordi vi nærmer oss normalen.

Tidenes gladmelding

For den sittende regjeringen må dette være tidenes gladmelding.

I månedsvis har rentekuttet vært deres politiske håp. Nå kom det – akkurat tidsnok til at folk kanskje rekker å merke det før valget. For statsminister Jonas Gahr Støre, som har slitt med å overbevise folk om at økonomien faktisk er på bedringens vei, kan dette være det vendepunktet han har ventet på.

Når rentene går ned, prisveksten er lav og lønningene vokser, er det plutselig mulig for folk å føle at det går bedre – ikke bare vite det.

Og hvis det også gir et lite dytt i boligmarkedet, da kan følelsen av bedring virkelig få feste. Ikke nok til å skape eufori, men kanskje akkurat nok til å endre stemningen – hjemme, i lommeboken og i valglokalet.

For i år er det ikke bare pengene som teller. Det er følelsen av at ting endelig snur.