Storebrand flagger ut alle norske fond til Sverige

Norges største kapitalforvalter flytter alle sine norskregistrerte aksje-og rentefond til Sverige.

Jan Erik Saugestad, administrerende direktør Storebrand Asset Management, flytter alle selskapets fond til Sverige, Nordens største finansmarked, der Storebrand allerede har mer kapital under forvaltning, enn i Norge. Foto: Kristian S. Moen

Storebrand Asset Management gjør alvor av truslene om å flytte samtlige norskregistrerte aksje-og rentefond til Sverige.

Det bekrefter admininistrerende direktør Jan Erik Saugestad i Storebrand Asset Management til E24 torsdag.

– Det vil være positivt både for å samle driften vår og forhåpentligvis gi en bedre kundeopplevelse. Dette representerer en langsiktig gevinst, og så er det forøvrig ikke tvil om at vi opplever den svenske domisilen som mest konkurransedyktig, sier Saugestad.

Før flyttingen hadde Storebrand 58 fond i Norge og 31 i Sverige.

Forvaltningsgigant

Storebrand Asset Management er landets største fondsforvalter, med over 1.300 milliarder fremtidige pensjonskroner under forvaltning, og omfatter også Skagen-og Delphi-fondene.

Det er også det fjerde største kapitalforvaltningsselskapet i Norden, og Storebrand har allerede rundt 500 milliarder kroner under forvaltning i Sverige, mot 400 milliarder kroner i Norge.

Bakgrunnen for utflaggingen er et ønske om å styrke posisjonen i det nordiske finansmarkedet, en posisjon som har vokst betydelig de siste årene, ifølge Saugestad.

– Etter en vurdering har vi valgt den svenske domisilien, fordi det er det største finansmarkedet i Norden, og for oss som en nordisk kapitalforvalter er det et godt domisil, og et godt utgangspukt, sier han.

Implementeringen av endringene starter nå i 2025, og vil gå inn i 2026, ifølge toppsjefen.

Ingen overtallighet

Endringene medfører ingen endringer i investeringsmandater, forvaltning, for kundene eller for de ansatte.

– Investeringstategien og investeringsaktivitetene vil være som tidligere. Vi mener jo at kundeopplevelsen og kundekostnaden vil være som før og forhåpentligvis styrkes og at mer effektiv drift også kan komme kundene til gode over tid. Det er mer en regulatorisk og juridisk tilpasning, og en samling av én domisil i Norden, sier Saugestad.

– Vi har også vært tydelig på at det ikke medfører noen overtallighet. Samtidig kan det være at noen oppgaver endrer seg for enkelte medarbeidere, naturlig nok. Her vil det være mye arbeid for å implementere endringene.

– Hvilke konsekvenser vil det ha for oppbygging av kompetanse rundt oppgavene som knytter seg til fondsregistrering og etterlevelse av regelverk?

– Det er klart at den type kompetanse, fondsteknisk og regulatorisk, vil over tid bygges opp i de områdene hvor vi de facto er lokalisert, sier Saugestad.

Fondsflukt

Utflaggingen skjer kort tid etter at kapitalforvaltningsselskapet Alfred Berg varslet utflagging av sine norske rentefond til Sverige.

Bakteppet er det de opplever som ulike konkurransevilkår som følge av norske særregler (se faktaboks).

Fra før er det kjent at flere kapitalforvaltere vurdererer å følge etter.

En varslet krise

Utviklingen har heller ikke gått Storebrand hus forbi.

– Med konkurranseulempen vi erfarer rundt rentefond registrert i Norge, vurderer vi nå ulike alternativer utenfor landegrensene, sa Saugestad til E24 i september i fjor.

Bransjen har også lenge advart myndighetene om at norske fond vil flagge ut, med tap av arbeidsplasser, kapital og kompetanse til følge.

– Andre selskaper har signalisert at de vil gjøre det samme hvis ikke rammebetingelsene for bransjen blir bedre, sa administrerende direktør Bernt S. Zakariassen i Verdipapirfondenes forening (VFF) til E24 i fjor høst.

Det går både på treg norsk implementering av EU-regler, ulik håndhevelse av og fortolkning av EU-regler, samt norsk fondslovgivning og skatteregler.

Mens Finansdepartementet delvis har kommet bransjen i møte, har VFF også varslet at det trolig er for sent å stanse utviklingen.

– Utfallet er uvisst

Saugestad i Storebrand påpeker at dialogen har pågått i mange år, men at lite har skjedd.

Han sitter også i VFF-styret, og registerer at Finansdepartementet før jul kom med beskjed om å åpne for å valutasikre andelsklasser, samt oppfordret Finanstilsynet om å lette på reglene rundt inntektsdeling med institusjonelle kunder.

Det er ikke kommet oppdatering fra tilsynet på dette, og det er usikkert hvordan det vil lande, ifølge ham.

Det samme gjelder utspillet fra Finansdepartementet om å sette skattereglene rundt fond på høring, legger han til.

– Utfallet er uvisst. Vi opplever at våre kunder ønsker løsninger og ulike type produkter i dag, og det er det vi nå responderer på. I tillegg ser vi det som fordelaktig å samle produktene på ett domisil. Det gjør det enklere å håndtere det regulatoriske over tid, og gir skalafordeler som kommer kundene til gode, sier Saugestad.