Spår svakere dollar og sterkere krone

Nordea tror Europa vil ta innpå USA, og spår bedre tider for den norske kronen.

Foto: Ole Berg-Rusten / NTB

Allerede til sommeren kan euroen komme til å koste 11,25 kroner, ned fra drøyt 11,71 kroner i dag, skriver banken i en fersk analyse.

Blant årsakene er at Norge er kraftig eksponert mot oljemarkedet, der det for øyeblikket er mer tilbud enn etterspørsel.

Lavere forventede inntekter fra petroleumsskatt og ingen endring i oljeprisen, gjør at Nordea tror at Norges Bank vil måtte kjøpe tilbake enda mer kroner, som isolert sett vil gi en sterkere krone.

Også mot dollar vil kronen på sikt styrke seg ytterligere, mener banken.

En dollar koster i dag 10,1 kroner. Det siste året har dollaren svekket seg over 10 prosent mot kronen. I januar i fjor kostet en dollar 11,3 kroner.

Arbeidsledigheten i USA ser ut til å ha flatet ut på rundt 4,4 prosent, og svake jobbtall tyder på at den utviklingen vil fortsette, spår Nordea.

Svekket dollar mot euro

Banken sier den tror det ikke blir noen flere rentekutt i USA i år, men er ikke helt overbevist av sin egen vurdering.

– Ingen flere rentekutt er vår spådom, men ikke vår sterkeste overbevisning. Den største risikoen er et angrep på sentralbankens uavhengighet. Etterforskningen av Fed (Den amerikanske sentralbanken) gjør ikke dette mindre sannsynlig.

Nordea mener samtidig at det er uklart hvordan situasjonen vil utarte.

– En ny duetedueteen holdning som støtter et lavere rentenivå sentralbanksjef vil ikke være nok i seg selv, og vi kan også forvente at andre medlemmer av den amerikanske rentekomiteen blir enda mer haukaktighaukaktigen holdning som støtter et høyere rentenivå for å unngå å bli ansett som påvirket, skriver banken.

DNB skrev fredag i sin morgenrapport at markedet priser inn 82 prosent sannsynlighet for at det kommer et amerikansk rentekutt i juni. Storbanken venter at dollar og euro koster henholdsvis 10,26 og 11,80 kroner om ett år.

Mindre avstand mellom USA og resten av verden

Dollaren svekket seg 13 prosent mot euroen i 2025.

Nordea-økonomene mener amerikansk økonomi har vært mer motstandsdyktig enn man kunne forvente, og peker på spesielt enorme investeringer i teksektoren.

Likevel tror de den økonomiske veksten i USA vil bremse, samtidig som de tror finanspolitiske grep Europa gjorde i fjor vil gi medvind.

Dette vil føre til at avstanden mellom USA og resten av verden vil krympe i årene som kommer, og bidra til en stadig svakere dollar, skriver analytikerne.