Sjeføkonom tror kronen vil svekkes kraftig

Dollaren vil styrke seg på bekostning av kronen fremover, tror Kjersti Haugland. Til uken kommer tall som viser styrken i USAs økonomi.

Sjeføkonom i DNB Carnegie, Kjersti Haugland. Foto: Agnete Brun

Den norske kronen har styrket seg markant de siste ukene. Fra å ha ligget på nær 12 kroner for én euro, er prisen nå styrket til 11,29 kroner.

Den utviklingen tror ikke sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnegie at vil fortsette.

– Vi har ikke noen forventninger om at kronen skal fortsette å styrke seg. Tvert imot så har vi på tolv måneders sikt en prognose om at euro mot norske skal handle rundt 11,8 kroner, sier Haugland.

Hun mener kronen har fått drahjelp fra flere hold så langt i år.

– Både av at dollaren svekker seg så tydelig en periode og av økende råvarepriser. Og så i siste omgang nå da, en kraftig reprising av renteforventningene til Norges Bank, sier hun.

– Driver kronen

Prisveksten kom denne uken inn langt høyere enn hva både økonomer og Norges Bank forventet. InflasjonenInflasjonenVeksten i konsumpriser siste tolv måneder. viste 3,6 prosent. Langt over målet til sentralbanken om en prisvekst på rundt to prosent over tid.

Det gjorde at flere økonomer rykket ut og sa at renten kan bli liggende på et høyere nivå fremover enn hva som var ventet tidligere. Flere meglerhus tror ikke på noen kutt i 2026. Noen stiller også spørsmål ved om Norges Bank kan komme til å heve renten.

Forventninger om høyere rente i Norge kan gjøre at kronen styrker seg. Valutamarkedene trekker mot land med høyere rente, litt som når du velger bank for sparepengene dine.

– Rentedifferansen mellom Norge og utlandet er en viktig faktor som driver kronen mener vi, særlig i perioder det er tydelige og store skift i forventninger. Da er det vanlig å se betydelig utslag på kronekursen, sier Haugland.

Tror dollaren vil styrke seg

Den amerikanske dollaren har svekket seg mye mot de fleste av verdens valutaer, inkludert den norske de siste månedene. Haugland trekker frem at det har vært et narrativ rundt «sell america». Det har blitt pekt på at tilliten til USA faller, og at investorer har søkt andre steder å plassere penger.

– Historiefortellingen som har preget markedet med «sell america» viste seg å ikke holde stikk i fjor, og jeg tror ikke det vil holde stikk i år heller, sier hun.

– At dollaren svekker seg på bred basis tror jeg skal bli noe reversert, og at dollaren vil komme sterkere tilbake, på bekostning av mange andre valutaer, blant annet kronen.

DNB Carnegie har en implisitt prognose på prisen for én dollar på 10,26 norske kroner om 12 måneder.

– Solid fart

Noe av grunnen til at dollaren kan styrke seg handler om styrken på amerikansk økonomi, ifølge Haugland. Fredag får vi vite hvordan det gikk med veksten i økonomien. USAs BNP er ifølge Bloomberg ventet å komme inn på tre prosent i fjerde kvartal, ned fra 4,4 prosent kvartalet før. DNB Carnegie har 3,5 prosent i sine prognoser.

– Amerikansk økonomi vokser i ganske solid fart, sier hun.

Det amerikanske arbeidsmarkedet klarer seg også godt, mener Haugland, og viser til jobbtallene sist onsdag. De viste at det ble skapt 130.000 nye jobber utenfor landbruket i USA i januar. Ledigheten lå på 4,3 prosent.

– Det gir inntrykk av at det ikke er noen hast med å få renten mye ned, sier hun.

Fredag kommer det også tall for prisveksten for desember. Den såkalte PCE-inflasjonen er den amerikanske sentralbankens favorittmål, og ventes å komme inn uendret på 2,8 prosent.

– I vår prognose har vi ett kutt. I juni. Det er fordi vi tror inflasjonen vil være lav nok til at komitémedlemmene vil føle seg trygge nok til å ta ned renten et lite hakk. Men da tror vi det vil bli rentebunnen, sier Haugland.