Sideveis gullpris: – Tror vi vil se økt etterspørsel

Utviklingen for gullprisen fremover er usikker, mener bransjeorganisasjon.

En sterkere dollar pekes på som en av hovedårsakene til at gullprisen i hovedsak har falt etter krigsutbruddet i Midtøsten. Foto: DAVID GRAY / AFP / NTB

Til tross for at gull regnes som en «trygg havn» for investorer, er prisen på edelmetallet lavere nå enn da USA og Israel gikk til angrep på Iran for snart to uker siden.

Den påfølgende mandagen steg gullprisen noe, men snudde så ned. Siden har gull blitt handlet rundt 5.100 dollar per unseGlobal standard for veiing av gull og sølv. Én unse er det samme som 31,1 gram..

Det er omtrent 400 dollar lavere enn prisrekorden fra januarGullprisen steg til 5.512,84 dollar (intradag) 28. januar 2026. Det er det høyeste nivået noensinne, ifølge Infront. .

Slik ville de investert nå

– Ser matte ut akkurat nå

Ross Norman, administrerende direktør for nettstedet Metals Daily, peker på flere årsaker til prisfallet overfor CNBC.

Etter det umiddelbare hoppet mandagen etter krigsutbruddet, er gullprisen ned rundt 3 prosent, ifølge Infront. Sølvprisen, som gjerne følger utviklingen i gullprisen, er ned i overkant av 4 prosent i samme periode.

Norman trekker frem sterkere dollar og høyere renter på amerikanske statsobligasjoner.

– Prisbevegelsene på gull og sølv ser matte ut akkurat nå, men kanskje det er sånn man skal føle det etter noen episke bevegelser de siste månedene, skriver han i en e-post til CNBC.

Norman legger til at prishoppet på olje kan føre til langvarig inflasjon og potensielt høyere renter fra verdens sentralbanker.

Høyt rentenivå har ofte vært forbundet med en lavere gullpris, fordi det gjerne blir mindre attraktivt å investere i gull når renteinntektene er høyere. En sterkere dollar fører gjerne til en lavere gullpris, fordi denne handles i dollar.

– Jeg tror vi vil se økt etterspørsel etter gull fremover, sier Jeff Currie i Carlyle Group til Bloomberg TV.

Han peker på at flere fremvoksende økonomier velger å kjøpe gull, for å unngå at valutareservene deres blir frosset slik Russland opplevde i 2022.

«Mer usikker» utvikling

World Gold Council (WGC), som gir ut rapporter om bevegelser på gullmarkedet, peker på at gullprisen steg umiddelbart etter krigsutbruddet.

«Historisk har gull steget i to av tre tilfeller med kraftig geopolitisk uro, men utviklingen de neste ukene er mer usikker», skriver bransjeorganisasjonen i sin februar-rapport.

Samtidig viser WGC til at den allerede høye gullprisen kan gjøre investorer mer forsiktige.

«Dersom sterkere økonomisk vekst i Europa og Japan trekker kapital dit, kan gull bli mindre attraktivt i disse markedene – noe man allerede har sett tendenser til i Europa», heter det.

Til tross for at dollaren har styrket seg etter krigsutbruddet, mener WGC den underliggende trenden peker mot en svakere dollar, noe som vil støtte gullprisen fremover.

Tidligere i år ventet analytikere at gullprisen i snitt skulle ligge på 4.741,97 dollar i 2026, ifølge LMBALondon Bullion Market Association (LMBA) er en handelsorganisasjon som representerer et bredt spekter av aktørene som handler med edelmetaller. s Precious Metals Forecast Survey. Analytikernes anslag spriket imidlertid mellom en bunn på 3.500 og en topp på 7.150 dollar.