Rentekuttet kommer

HUS OG BOLIGLÅN: Snart blir boliglånet ørlite lettere å bære for folk flest. Her fra Akersveien i Oslo. Foto: Lise Aaserud / NTB

Norges Bank holder seg i ro. Et rentekutt er likevel på vei til lånekundene. Og neste rentemøte har fått mer nerver.

Dette er en kommentar

Et rentekutt er på vei. Snart ankommer det boliglånskunder flest. Om en to ukers tid virker en ny og lavere rente for de aller fleste.

Det vil drøye enda lenger før hele rentekuttet merkes på de månedlige låneforfallene. Men noen vil nok oppleve det hele som en moralsk oppstiver.

Ja, kanskje vil såkalte Black Week eller Black Friday bli litt ekstra frenetisk. Kanskje kaster flere seg inn i fysiske basketak om merkeklærne.

En lavere rente er etterdønningen etter det smått overraskende rentekuttet fra Norges Bank i september. De fleste bankene har latt det gå et par måneders tid før eksisterende kunder ser effekten.

En ny håndsrekning fra sentralbanken kommer ikke nå. Norges Bank holdt torsdag styringsrenten helt i ro. Som ventet.

Januarsalget får altså ingen tidsforsinket adrenalinsprøyte. Og det kan bli magert lenge. Skal vi tro september-signalene fra Bankplassen 2, får vi faktisk bare ett rentekutt årlig fremover.

Ett i 2026. Ett i 2027. Og ett i 2028.

Men litt justeringer i utsiktene ser vi torsdag. Rentesetterne påpeker at den registrerte arbeidsledigheten nå er litt høyere enn ventet. Prisveksten (såkalt kjerneinflasjon) er på samme tid noe lavere enn lagt til grunn. Folk flest har heller ikke fått svart belte i shopping. Veksten i detaljhandelen er ikke fullt så stor som rentesetterne ventet i september.

Alt dette antyder at styringsrenten muligens kan settes litt raskere ned enn tidligere signalisert. Desember-møtet til Norges Bank blir ikke fullt så forutsigbart som det så ut tidlig i høst.

RENTEN I RO: Sentralbanksjef Ida Wolden Bache på torsdagens pressekonferanse. Foto: Thomas Fure / NTB

Samtidig er vi ikke kvitt kronen som joker i nord. Den svake norske kronen bidro lenge til å forsinke rentekutt.

Som regel kan en høy rente styrke en valuta. Nå er norskekronen igjen litt svakere enn Norges Bank ventet. I seg selv taler det for en noe høyere rente lenger.

Men det er umulig å sette seg inn i hodet til alle som handler valuta. Det er notorisk vanskelig å forutsi hvor kronen spretter. Rentedifferanse alene forklarer ikke valutasvingningene.

Vi trenger ikke dra langt for å få poenget banket inn. Over kjølen er rentenivået under halvparten av vårt. Likevel har svenskekronen styrket seg. Også på våre maritime sedlers bekostning. På harryhandel får vi nå bare 94 svenske kroner for en norsk hundrelapp.

Trøsten her hjemme er at økonomien jevnt over går bedre enn øst og sør for oss. Det er fremdeles mange som har det vanskelig. Og byggenæringen sliter. Men Norges Bank må se på helheten. Og etter noen tøffe år, er kjøpekraften til gjennomsnittet av oss i god bedring.

Denne torsdagen vil bli husket for at Høyre får en ny leder og statsministerkandidat. I rentehistorien er dagen lite å hytte med nevene for. Dette er bare en transportetappe. Først i desember får vi en tykk ny rapport og renspikkede nye rentesignaler å tolke.

Ut fra det vi nå vet, kommer et nytt rentekutt tidligst neste sommer. Hvis det kommer noen renteendringer overhodet. Fortsatt ligger prisveksten godt over målet til sentralbanken. Fremdeles er det ingen krise i arbeidsmarkedet.

Men dersom prisveksten fortsetter å ligge lavere enn Norges Bank ventet, eller ledigheten stiger videre raskere enn rentesetterne så for seg, kan kuttet rykke nærmere.

Da tror jeg det åpner seg en viss mulighet for et rentekutt alt til våren.

I det tilfellet kan 6. november ha gitt oss noen hint om fremtiden. Hint som senere muligens vil lede frem til en lavere rente.

I mellomtiden får vi ta det vi får. De fleste vil se at lønningene øker mer enn prisene i år. Og før julen setter inn, vil de fleste lånekunder se at renten i bankappen er et knepp lavere.