Prisveksten steg til 3,5 prosent i august

Kjerneinflasjonen, som Norges Bank er mest opptatt av, kom inn høyere enn ventet. Det bidrar til tvil om rentekutt i september, sier sjeføkonom.

Prisene på klær og sko steg 0,3 prosent fra juli til august, men har falt 2,5 prosent sammenlignet med august i fjor. Foto: Vidar Ruud / NTB

Prisveksten i Norge var 3,5 prosent i august, målt mot samme måned i fjor.

Det viser ferske tall fra Statistisk sentralbyrå (SSB).

På forhånd hadde økonomene ventet at inflasjonen skulle stige til nettopp til 3,5 prosent, fra 3,3 prosent i juli.

Kjerneinflasjonen, som Norges Bank er mest opptatt av, var derimot ventet å falle til 2,9 prosent, ifølge Bloomberg. Fasiten viser at den endte på 3,1 prosent.

Prisene på mat falt, noe som er vanlig i august (se lenger ned i saken).

Har du nylig kjøpt bolig og synes renten er for høy? Da vil vi gjerne snakke med deg. Kontakt vår journalist Julie-Kristin Scharff her.

– Holder en knapp på september

– Dette er noe som bidrar til tvil om septemberkuttet, sier sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnegie.

Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Carnegie. Foto: Adrian Nielsen

Hun sier at kjerneinflasjonen er litt høyere enn Norges Bank forventet. Det henger sammen med at sentralbanken, da de kom med prognoser i juni, ikke hadde fått bakt inn lavere barnehagepriser, ifølge Haugland.

I august trakk barnehagene ned prisveksten 0,4 prosent, ifølge SSB.

– Vi er styrket i vårt syn om bare ett kutt før årsslutt, og holder knapp på september, oppsummerer hun.

– Står ikke i veien for rentekutt

Rente -og valutastrateg i Sparebank 1 Markets, Dane Cekov, sier at kjerneinflasjonen er på linje med sentralbankens forventninger.

– Prisveksten står dermed ikke i veien for et nytt rentekutt neste uke. En kjerneprisvekst rundt 3 prosent vil imidlertid begrense antallet kutt Norges Bank kan gjennomføre etter september, sier han.

Overordnet mener han utviklingen i norsk økonomi er i tråd med Norges Banks syn. Det regionale nettverketregionale nettverketRegionalt nettverk er Norges Banks egen undersøkelse der bedrifter og organisasjoner svarer om den økonomiske utviklingen og utsiktene fremover. Gir en pekepinn på farten i norsk økonomi. i morgen er det siste viktige datasettet før Norges Banks rentebeslutting neste uke, ifølge Cekov.

– Svært usikkert

Ifølge SSB er det prisene på strøm som har løftet den generelle prisveksten i august.

– Strømprisene steg fra juli til august i år, mens de falt i samme periode i fjor. Dette trekker tolvmånedersveksten i strømprisene godt opp i august, sier Espen Kristiansen, seksjonssjef i Statistisk sentralbyrå.

Prisene på elektrisitet og nettleie var 29,4 prosent høyere i august 2025 enn i fjor. Det er særlig strømprisene på Østlandet som trekker opp, ifølge SSB.

Selv om kjerneinflasjonen kom inn høyere enn ventet, har den holdt seg stabil gjennom sommermånedene, påpeker Kristiansen i SSB.

– Det er et brokete bilde hvor prisene på forskjellige varer og tjenester trekker i begge retninger, som i sum gir en stabil prisvekst, sier han.

Kjøretøy og klær er også kategorier som trekker prisveksten opp. Barnehagepriser bidro til å dempe prisveksten 0,4 prosent i august, men trekker ikke tolvmånedersveksten så mye ned, ifølge SSB (se faktaramme).

– Justerer vi for dette og ser på den underliggende prisveksten er den nærmere 3,5 prosent. Det er høyt og sår tvil om et rentekutt fra Norges Bank neste uke, skriver Handelsbanken i en morgenrapport.

De får støtte fra seniorstrateg Sara Midtgaard i Nordea Markets, som også peker på at kjerneinflasjonen er «langt høyere» enn Norges Banks prognose, når man justerer for barnehagestøtte.

– Vi anser at et septemberkutt fra Norges Bank nå er svært usikkert, sier hun.

Seniorstrateg Sara Midtgaard i Nordea Markets. Foto: Ole Berg-Rusten / NTB

Matprisfall

Prisen på mat og alkoholfri drikke falt med 1,8 prosent på månedsbasis fra juli til august.

Fallet kommer etter at prisene som vanlig gikk opp i juli. Det er ikke uvanlig matprisene faller i august.

– At matvareprisene faller fra juli til august passer godt med mønsteret vi har sett over flere år. Det skjer etter at prisene gjerne øker måneden før. Det vi derimot ikke pleier å se er at prisene på alkoholfrie drikkevarer stiger i august, sier Espen Kristiansen.

Prisene på alkoholfrie drikkevarer steg 0,3 prosent fra juli til august.

Det siste året har prisene på mat og alkohol steget med 5,4 prosent. Om man kun ser på alkoholfri drikke har prisene steget 10,9 prosent sammenlignet med august i fjor.

Sjokolade og salat er blant varene som har steget mest i pris det siste året. På motsatt side har laks falt i pris.

Norges Bank-undersøkelse torsdag

De nye prisveksttallene kommer en drøy uke før neste rentebeslutning fra Norges Bank, torsdag 18. september.

Torsdag kommer rapporten Regionalt nettverk, som også blir viktig for sentralbankens vurdering av om den økonomiske situasjonen i Norge tilsier et nytt rentekutt.

Før dagens inflasjonstall har flere meglerhus uttalt at de tror renten vil settes ned neste uke, men understreket at det på ingen måte er skrevet i stein.

Norges Bank har signalisert at dersom økonomien utvikler som omtrent som de venter, kan renten settes videre ned «i løpet av året».