Powell om toll: – Effekten har vært lavere enn forventet

Den amerikanske sentralbanken faller mellom to stoler, med et arbeidsmarked og en inflasjon som drar den kommende rentebeslutningen i to retninger.

FED-sjef Jerome Powell. Her på talerstolen den 17. september. Foto: Elizabeth Frantz / Reuters / NTB

Tirsdag kveld norsk tid talte FEDFEDDen amerikanske sentralbanken-sjef Jerome Powell om utsiktene til amerikanske økonomi.

Dette en knapp uke etter at FED kuttet den amerikanske renten med et kvart prosentpoeng, i tråd med forventningene.

Markedet har priset inn en 91,9 prosent sjanse for enda et kutt på rentemøtet den 29. oktober, ifølge CME FedWatch.

I talen trakk Powell frem at inflasjonsrisiko kan tale for å holde styringsrenten uendret, mens usikkerhet knyttet til arbeidsmarkedet kan tale for at den bør vurderes senket.

– Tosidet risiko betyr at det ikke er noen risikofrie valg, sa Powell.

Han forklarte at om renten kuttes for aggressivt, er det mulig at en senere blir nødt til å snu for å nå målet om en inflasjon på to prosent.

– Har vi en restriktiv pengepolitikk for lenge, kan arbeidsmarkedet svekkes unødvendig, la Powell til.

Lave tolleffekter: – Vil det fortsette?

Powell la til at det gjenstår å se hvilke effekter de betydelige endringene innen handel-, innvandring- og finanspolitikken vil ha.

I en spørredel etter talen fortalte Powell at Trumps toller ikke er en stor driver for inflasjon, og sa:

– Effekten av tollsatser på prisene har vært lavere enn vi hadde forventet.

– Tollkostnadene har beveget seg over til forbrukerne saktere og i mindre grad enn vi hadde forventet. Vil det fortsette? Det vet jeg ikke.

USAs president Donald Trump. Her under et møte med Argentinas president tirsdag. Foto: Alexander Drago / Reuters / NTB

Powell sa at kostnaden av Trumps toller ikke betales av selskapene som eksporterer til USA, men at det har ført til økte kostnader i USA. Disse kostnadene har blitt båret av distributører og forhandlere, hevdet Powell.

Svakere jobbtilbud

Powell pekte på at antallet nye jobbe i USA har falt markant.

Han fortalte at nedgangen i ansettelsen skaper usikkerhet.

– You’re in a low-fire, low-hire economy, sa Powell – altså at få sparkes, samtidig som få ansettes.

I august ble det skapt 22.000 nye jobber i USA utenfor landbruket. Dette var godt under forventningene på 75.000.

Arbeidsledigheten steg til 4,3 prosent, mens lønnsveksten sank til 3,7 prosent.

Fikk kritikk

– Det er ikke tvil om at Fed har blitt politisk. De bestemte seg for å involvere seg i klimapolitikk. De har også involvert seg i tunge politiske tema som rasisme og politivold, sa Stephen Miran i en tale mandag, og la til:

– Jeg ser på det som et problem.

Miran er FED-komiteens siste medlem, etter at han i forrige uke ble godkjent som erstatter for Adriana D. Kugler. Miran skal ha denne rollen frem til den 31. januar.

Miran fortsetter som leder for president Donald Trumps økonomiske råd, samtidig som han nå er en del av Feds rentekomité. Dette har han fått kritikk for.

Stephen Miran under talen mandag. Foto: ALEXI J. ROSENFELD / AFP / NTB

Under talen benyttet Mirian også anledningen til å skryte av Trump-tollene.

Han stemte også ene og alene for et dobbelt rentekutt, men det ble altså bare med det ene i forrige uke.

Powell adresserte ikke Mirans uttalelser tirsdag.

Under talen fikk Mirian spørsmål om sin uavhengighet, gitt hans tilknytning til Trump.

– Hva gjør du om presidenten presser deg til å stemme den ene eller andre veien?

– Jeg ville hørt på presidentens synspunkt, men gjort mine egne vurderinger. Det ville jeg gjort uavhengig om det er presidenten eller ikke. Presidenten har aldri bedt meg om å ta beslutninger på en bestemt måte, svarte Miran.

Det har ikke vært mangel på drama rundt Fed siden Donald Trump igjen inntok Det hvite hus i starten av året. Presidenten har gitt sentralbanksjef Jerome Powell kallenavnet «Too late Powell» og kalt ham dum.

Nedgang på Wall Street

Wall Street ser svakere tall tirsdag, etter å ha satt nye rekorder mandag og før helgen.

Nyhetsbyrået Bloomberg skrev tidligere tirsdag at markedet var avventende i forkant av Powells tale.

Under seansen falt markedet markant.