Om 63 dager kommer rentekuttet

MARSJERER MOT MARS-KUTT: Sentralbanksjef Ida Wolden Bache. Foto: Martin Solhaug Standal / NTB

Etter nesten fem år, skal renten igjen ned. Så sant verden står – nesten helt til påske.

Dette er en kommentar

De siste ukene har lån med fastrente igjen blitt dyrere. For folk flest er det kanskje like interessant som tørkende maling. Her i landet foretrekker de aller fleste lån med flytende rente.

Fastrentene og våre sprelske boliglånsrenter henger likevel sammen. På et vis. At mange banker nå krever mer for å binde renten, gir et hint om hvordan nettbankene vil se ut de neste årene.

La oss først tar dagens hyggeligste lånenyhet. Torsdag holder som ventet Norges Bank styringsrenten uendret. Men vår sentralbank går nå langt i å bekrefte at det første norske rentekuttet på nesten fem år kommer.

Ved neste renteannonsering. 27. mars. Om 63 korte dager.

I den norske andedammen vakte riktignok et nytt ord oppstuss. I pressemeldingen til Norges Bank heter det nå at rentekuttet er «trolig».

I andre papirer (og i desember) het og heter det at et mars-kutt er «mest sannsynlig». Flere undrer nå på om en rentesenking tidlig på våren er blitt litt mindre sikkert.

Det er ikke rart spekulasjonene oppstår. En sentralbank veier sine ord på gullvekt. Har den ikke nye vink og hint, kan ordene med fordel forbli de samme.

På pressekonferansen avviste likevel sentralbanksjef Bache at det ligger signaler i endret ordvalg. Dessuten bør alle legge merke til at Norges Bank trekker frem mars-kuttet helt øverst i pressemeldingen.

Jeg tror det betyr mest. Hvis Norges Bank ønsket å senke troen på et mars-kutt, burde dette sitatet fra Bache havnet lenger ned. Både «trolig» og mest sannsynlig»

Ingen kan helt utelukke at det skjer noe dramatisk i verdensøkonomien som rokker med renteplanene. Enda en gang.

Men så sant verden står omtrent som nå nesten helt til påske, så får vi faktisk et kutt. Såpass bundet til masten er Norges Bank nå.

Det ligger i kortene at de fleste banker vil følge opp Norges Banks rentekutt. Det vil uansett ta tid før kuttet blir synlig på hele låneforfallet i nettbanken. Men lenge før sommerferien vil de fleste boliglånstyngede nordmenn ha litt mer å rutte med.

Det viktigste for nettbanken til alle låntagere er likevel hvor renten ender. På drøye to år hevet Norges Bank styringsrenten 14 ganger. For at folk flest skal oppleve at låneutgiftene synker markant, må det langt mer enn ett kutt til.

Men det er ikke sikkert det vanker noe mer enn ett eller to i år. Og her er vi tilbake ved fastrentene. Bankene øker prisene her nå, fordi de ser fremover i tid.

Det kan virke rart. Med unntak av Norge, ble jo styringsrentene kuttet en rekke ganger i fjor. I så godt som alle land vi liker å sammenligne oss med. Deriblant i Sverige, Danmark, Eurosonen, Storbritannia, og USA.

Men renter er mer enn sentralbanker. For å forstå hva som vil være rentenivåene langt frem i tid, bør vi også blant annet se på hvordan statsgjeld er priset. Og her har rentene med lang løpetid steget helt siden sensommeren i fjor. I land etter land. Anført av USA.

Investorene venter nå at verdens styringsrenter ikke vil gå like langt ned i 2025 som tidligere ansatt. Rentene vil forbli høyere lenger. Blant annet fordi ledigheten stadig er lav. Og fordi prisveksten i land etter land ikke demper seg like fort som optimistene håpet på.

Gode økonomiske nyheter gjør rett og slett at behovet for kutt fra sentralbankene er mindre. I potten ligger også en 78 år gammel amerikaner. Blant annet kan Donald Trumps forslag til tollmurer hilde liv i importert prisstigning. Også her hjemme.

Og så har vi de tunge lange trendene. Verden ruster opp. Det grønne skiftet koster. Statlig pengebruk er høy. Alt dette kan holde liv i den økonomiske veksten i verden. Men det gjør samtidig behovet for vekstfremmende rentekutt mindre.

I USA er de sannsynligvis allerede ferdig med rentebarberingen i denne omgang. I Norge skal vi derimot først nå i gang. Snart. Våren kommer.

Men ikke forvent så mye. For alle med mye gjeld, vil renten fortsatt bite lenge. Ikke slipp taket på lommeboken. Ikke nå heller.