Oljefondet ned 2.000 mrd. fra toppen

Svekket dollar er noe av grunnen til at Oljefondet torsdag var nede i 18.200 milliarder kroner, fra over 20.200 milliarder på toppen.

Oljefondets leder Nicolai Tangen. Fondet opplever nå et sjeldent verdifall, i kjølvannet av svekket dollar og nedtur på børsene. Foto: Skjalg Bøhmer Vold

I desember passerte Oljefondets verdi for første gang 20.000 milliarder kroner, og i januar var den helt oppe i 20.200 milliarder kroner.

Siden da har fondets verdi falt med over 2.000 milliarder kroner, eller om lag 10 prosent, ifølge telleverket på fondets nettsider.

En av årsakene til fallet er at den amerikanske dollaren har svekket seg. Dollaren er svekket med om lag ti prosent mot den norske kronen siden nyttår.

Fondets verdi har også falt i takt med amerikanske børser, som i motsetning til flere europeiske børser har falt.

Det er bevegelse i valutamarkedene etter at USA onsdag varslet nye toller mot de fleste land i verden. Oslo Børs og de europeiske børsene følger Asia-børsene nedover.

Torsdag var den uoffisielle verdien av Oljefondet på under 18.200 milliarder kroner, ifølge det uoffisielle telleverket på fondets nettsider. Foto: Skjermdump fra Oljefondets nettsider

– Mye penger i USA

Både valuta- og aksjemarkedet påvirker fondsverdien, påpeker rente- og valutastrateg Nils Kristian Knudsen i Handelsbanken.

– Fondet påvirkes av hvor det er plassert. Det er mye penger som er plassert i USA, og der har markedet gått dårlig i det siste. I tillegg kommer den kraftige svekkelsen av dollar, som trekker samme vei, sier han.

– Mange fondskunder i Norge har også merket dette?

Rente- og valutastrateg Nils Kristian Knudsen i Handelsbanken. Foto: Terje Bendiksby, NTB

– Dette er en ny situasjon. Tidligere har dollaren styrket seg når markedene har gått ned, men denne gangen har den svekket seg. Da merker også norske fondskunder det, sier Knudsen.

Oljefondet hadde nesten 8.200 milliarder kroner i amerikanske aksjer ved nyttår. Fondets største aksjeposter var i teknologiselskaper som Microsoft, Apple, Nvidia, Google-eier Alphabet og Amazon.inc.

Fondets europeiske aksjer hadde en verdi på rundt 3.100 milliarder dollar ved nyttår.

I januar var Oljefondets verdi oppe i over 20.200 milliarder kroner. Siden da har en svekket dollar og svake markeder i USA bidratt til å senke fondets verdi med over 2.000 milliarder kroner. Foto: Skjermdump fra Oljefondets nettsider

Har advart mot mulige fall

Oljefondet har kommet med en rekke advarsler om at fondet kan falle kraftig i verdi.

Det handler om at fondet frykter overilte reaksjoner fra folk og politikere i et skrekkscenario med uvanlig store tap, skrev E24 tidligere denne uken.

Fondet utelukker ikke langt større tap i fremtiden.

Scenarioer i Oljefondets egne stresstester viser at fondets verdi kan falle med 35 prosent, eller 7.000 milliarder kroner, i et scenario med en mer fragmentert verden med blant annet økte tollsatser.

– Det vil i så fall være blant de største fallene vi har sett på aksjemarkedet. Men det er på ingen måte utenkelig, sa sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i Sparebank1 Markets til E24 for noen uker siden.

Han tror imidlertid at norske politikere ville taklet at fondet opplevde en ordentlig nedtur.

– Jeg tror fondet har tatt ganske bra i når de har gjort disse stresstestene. Men man skal ikke utelukke et fall på 30 prosent. Men selv det ville nok være håndterbart for norske politikere og norsk økonomi, sa Andreassen.