Markant kronesvekkelse: – Ville klart seg bedre om Norges Bank ikke kuttet

Kronen svekker seg etter rentekutt og eskalering i Midtøsten. – Vi har nok fastnet på et svakere nivå, sier rente- og valutastrateg.

Foto: Ole Berg-Rusten / NTB

USAs bombing av tre iranske atomanlegg søndag førte til et kortvarig hopp i oljeprisen, som gjerne påvirker den norske kronen.

Mandag ettermiddag er oljeprishoppet reversert, men kronen har svekket seg mot blant annet euro og dollar.

En euro handles nå for 11,69 kroner, mot 11,60 kroner før helgen og 11,48 kroner før rentekuttet torsdag. Prisen på en dollar i norske kroner har steget til 10,18 kroner, opp fra 10,08 fredag og 10,01 kroner før rentekuttet.

– Kan gi kortsiktig løft

Nå gjenstår det å se hvordan Iran svarer på USAs angrep. Landet har truet med å stenge det strategiske Hormuzstredet, noe som potensielt kan føre til et kraftig prishopp på olje.

– Hvis oljeprisen stiger mye, kan det gi et kortsiktig løft i kronekursen. Men en voldsom prisoppgang vil ikke bare være kronepositivt, sier seniorstrateg Dane Cekov i Nordea Markets.

Han sier at den underliggende årsaken til at oljeprisen blir høy er det viktigste.

– Det hadde vært gode nyheter hvis det var fordi det gikk godt i den globale økonomien, med høy oljeetterspørsel. Med en situasjon med økning på grunn av en storkrig i Midtøsten, er det ikke bare positivt.

– Mindre attraktiv

Nils Kristian Knudsen, rente- og valutastrateg i Handelsbanken, sier at utgangspunktet for den norske kronen er noe svakere etter at Norges Bank kuttet renten torsdag.

– Dette var egentlig ikke så uventet, i lys av hvordan markedet priser rentedifferanser om dagen. Men det er ikke helt åpenbart hva som skjer med kronen dersom oljeprisen stiger for eksempel 10 dollar, sier han.

Isolert sett betyr gjerne en høyere oljepris sterkere krone.

– Med det bakteppet vi har nå hvor Norges Bank har kuttet renten, er kronen i utgangspunktet blitt litt mindre attraktiv. Jeg tror den norske kronen ville klart seg bedre om Norges Bank ikke hadde kuttet, sier Knutsen.

Tross en del uro i markedene har kronen egentlig klart seg ganske bra de siste ukene, ifølge valutastrategen. Men i og med rentekuttet, tror han det blir mer svingninger fremover.

– Det ser ut til at markedet har tatt denne endringen ganske innover seg. På kort sikt er oppsiden for norsk krone nå litt mer begrenset, men samtidig synes jeg heller ikke det er grunnlag for å si at den skal svekke seg så mye. Vi har nok fastnet på et svakere nivå og må forberede oss på at den vil svinge mer med internasjonal uro.

– Kan gi store utslag

Cekov trekker frem juli som en vanskeligere måned i valutamarkedet fordi mange er på ferie og det er mindre likviditet.

– Små overraskelser kan gi store utslag. Jeg ser flere risikofaktorer for en svakere krone i juli. En ting er hva som skjer i Midtøsten, men vi vet heller ikke hva som skjer med de amerikanske tollsatsene, sier Cekov.

Knutsen ser for seg at kronen vil ligge i et sted i intervallet 11,50–11,80 mot euro fremover.

– Det skal nok litt til for at den går utenfor det nå.

– Hvordan vil kronekursen reagere på et kraftig hopp i oljeprisen?

– Det spørs det om man ser en tilbakevending til at dollar blir den foretrukne valutaen. Hvis det blir så urolig at det er det markedet lander på, i motsetning til hvordan det har vært de siste månedene, så vil vi nok se en krone som kan svinge og gå svakere.

Det er imidlertid ikke Knutsens langsiktige forventning.

– Jeg tror at markedet tenker at når dette går over, skal de inn i kronen igjen. Hvis markedet fortsetter å være lunkne til dollar, er det godt nytt for kronekursen.

Dollaren styrket seg mot valutaer som japanske yen, euro og britiske pund mandag, men flere analytikere mener oppgangen kan bli kortvarig, ifølge CNBC.