Kraftig oppgang i verdens renter

23 hours ago 6

Inflasjonsfrykt og budsjetturo sender rentene på klatretur, ifølge eksperter.

Forventningene om lavere renter har snudd - nå stiger rentene kraftig i verdens største markeder.
Amerikanske tiårige statsrenter har hoppet et halvt prosentpoeng siden årsskiftet, mens 30-årige renter når høyeste nivå siden 2007.
Eksperter peker på energisjokk fra Iran, budsjetturo i flere land og inflasjonsfrykt som hovedårsakene til renteoppgangen.

Forventningene om lavere renter har snudd trill rundt. Nå stiger statsrentene i noen av verdens største markeder og sentralbankers planer om rentekutt kan bli avblåst.

Les også

Er dette starten på avdollariseringen?

Investeringsdirektør Pål Ringholm i Formue sier det har vært en kraftig økning i tiårige statsrenter, altså den renten stater må betale for å låne penger i ti år.

I USA har denne renten hoppet med et halvt prosentpoeng siden årsskiftet. Den har steget enda mer i Storbritannia og Japan.
Den amerikanske 30-årige statsrenten har også steget markant og nådde denne uken 5,2 prosent, det høyeste nivået siden 2007.

– Det er en bred økning i mange land, sier Ringholm til E24.

Derfor øker rentene nå

– Den siste utviklingen henger nok mest sammen med det som skjer i Iran, med høyere energipriser som skaper et bakteppe som driver opp inflasjon, sier sjeføkonom Bjørn Roger Wilhelmsen i Nordkinn Asset Management.

Han lister samtidig opp flere forhold:

Stigende inflasjonsutsikter med et sterkt arbeidsmarked i USA

– Responsen burde være høyere sentralbankrente, men markedet tror ikke på det siden det er antatt at sentralbanksjefen vil være lojal til Trump. I stedet for at de korte rentene går opp, går da de lange rentene opp, sier Wilhelmsen.

Ekspansiv pengepolitikk i flere land, blant andre i Storbritannia og Japan

– Finansministeren i Storbritannia er under press, og det er fryktet at en eventuell etterfølger vil ha mindre disiplin og ikke få ned budsjettunderskudd og statsgjeld. Da blir det satt en veldig høy premie på lange renter.

Bjørn Roger Wilhelmsen

Sjeføkonom i Nordkinn Asset Management

– Det er egentlig det samme i Japan. Du har en relativt ny regjering som ikke ønsker å få ned budsjettunderskuddet eller statsgjelden. Markedet vil da ha økt risikopremie for å handle lange statsobligasjoner i Japan.

Sterkt aksjemarked

– Etter at lange renter først falt i mars, når du fikk den veldig inverterte rentekurven, så har lange renter steget i takt med oppgang i aksjemarkedet etter det, sier Wilhelmsen.

– Disse vil jeg si er de viktigste driverne til at de globale rentene har gått opp, fastslår sjeføkonomen.

– Bekymring for energiprisene

Ringholm i Formue peker på prisveksten. Den har begynt å stige igjen verden rundt som følge av kraftig hopp i energiprisene.

– Inflasjonen er kommet for å bli. Den går ikke bort av seg selv. Rentemarkedet speiler, før andre markeder, at det som skjer i Midtøsten, med stengningen av Hormuzstredet, potensielt har implikasjoner for økonomi, inflasjon og renter.

Pål Ringholm

Investeringsdirektør i Formue

Han forklarer sammenhengen slik:

Først går energiprisene opp, deretter går kostnadene opp for bedrifter som svarer med å øke prisene. Så stiger lønningene for å kompensere for prisveksten og resultatet blir at forventningene til prisveksten blir høyere.

– Det er en bekymring for at økningen i energiprisene ikke er forbigående, men at det kan forplante seg og klistre seg fast i økonomien.

– Slår gradvis inn

Mens det vanlige i Norge er flytende rente på boliglånene vil kostnaden for boliglån øke i land der fastrentelån er vanlig, som USA, som følge av oppgangen i rentemarkedet.

– Det slår gradvis inn, sier Ringholm.

Også norske statsrenter påvirkes av situasjonen internasjonalt, og har steget.

Det har betydning for verdifastsettelsen av næringseiendom, ifølge Ringholm.

– Når lange renter i spesielt USA og Tyskland går opp, går renten opp i Norge. Og så går verdien av næringseiendom ned i Norge.

Read Entire Article