I dag kan han bevege markedet: – Det er det store spøkelset

Verdens mest verdifulle selskap styrer Wall Street. Derfor kan kveldens resultatfall bli avgjørende.

Nvidia-sjef Jensen Huang, her da han innledet AI-konferansen GTC i San Jose, California i mars, tidligere i år. Foto: JOSH EDELSON / AFP / NTB

Onsdag kveld legger den amerikanske databrikkeprodusenten Nvidia frem resultater for perioden mellom mai og juli.

Forventningene er skyhøye.

Selskapet ventes å legge frem totale driftsinntekter på svimlende 46 milliarder dollar, en økning på 53 prosent (30) fra regnskapsmessig andre kvartal ifjor, ifølge The Wall Street Journal.

Inntektene fra datasentersegmentet ventes å stige 57 prosent til 41,3 milliarder, ifølge WSJ, mens nettoresultatet ventes til 29,1 milliarder dollar, opp fra 16,6 milliarder dollar i samme periode ifjor.

– Ingen vei utenom

Porteføljeforvalter Torry Torheim i Alfred Berg kommer til å sitte klistret til dataskjermen i kveld.

– Det er ingen vei utenom. Det er store forventninger, sier Torheim til E24.

Han peker på at Nvidia-aksjen har dratt med seg et lass med selskaper som leverer til datasentre de siste årene.

De kan også enten bli dratt videre, eller få seg en justering i løpet av kvelden.

– Det blir en følgeseffekt. Hvis Nvidia sier noe om behovet for store driftsinvesteringer fremover (capex) kan det for eksempel gi store negative konsekvenser for andre aksjer innenfor sektoren, sier forvalteren.

– Trykker penger

Alfred Berg liker aksjer som har en bra trend, og som har en tendens til å bli oppjustert av analytikere og ledelsen, noe Nvidia har gjort jevnt og trutt, ifølge forvalteren.

Nvidia har også gjort rett både med oppkjøp og satset på riktige databrikker, mener Torheim.

– Det underliggende er fortsatt bra, og de guider en bruttomargin på 72 prosent. De trykker penger, så det er helt vanvittig, sier han.

– Utsiktene viktigst

Investeringsdirektør Robert Næss i Nordea Investment Management Næss trekker også frem «de syke marginene», som analytikerne ser for seg at øker til 73 prosent, ifølge ham.

Næss er også spent på selskapets salgsinntekter i andre kvartal, og tror markedet vil være fornøyd med 46 milliarder dollar.

– For å bli superfornøyde vil de nok ha litt mer, sier han til E24.

Tidligere har Nvidia guidet på 53 milliarder dollar for tredje kvartal, lik markedsforventningene.

– Det viktigste blir hva sies om utsiktene, sier Næss.

– Det store spøkelset

Det største usikkerhetsmomentet er Kina, som står for 15–20 prosent av salgsinntektene, ifølge Torheim.

– Nvidia har bedt enkelte underleverandører holde produksjonen på bekymring for at kinesiske myndigheter skal ha instruert lokale selskaper å stanse kjøp av brikker fra Nvidia. Det blir det store spøkelset i kveld, sier forvalteren.

Det handler om at ett av kravene for salg til Kina var at brikkene kan spores, ifølge Næss, som sier at det nå er «bråstopp» for Nvidias Kina-salg.

– Men så tror markedet at det skal løse seg. Så det blir spennende å høre litt mer detaljer, sier forvalteren.

Vedder

Nvidia veier rundt 8 prosent i den brede S&P 500-indeksenS&P 500-indeksenEn ledende referanseindeks for utviklingen i det amerikanske aksjemarkedet, omfatter de fleste av USAs største selskaper og representerer 70–80 prosent av den totale markedsverdien på det amerikanske aksjemarkedet. Indeksen er globalt anerkjent og fungerer som en primær referanseindeks for utviklingen i aksjeporteføljer. Å oppnå avkastning som overgår S&P 500 er det ultimate målet for porteføljeforvaltere, hedgefond og private investorer over hele verden. på Wall Street.

Det gjør at større avvik fra forventningene til dagens resultater, overraskelser i positiv eller negativ retning, kan løfte eller tynge markedet, og ikke minst, teknologisektoren.

Opsjonstradere, som vedder på oppgang eller nedgang for aksjen, har i forkant satset massivt på at tallene vil gi store bevegelser, ifølge Bloomberg.

«Opsjonstradere satser på én ting: rapporten vil påvirke markedet. Hvilken vei, er det ingen som vet», skriver nettstedet onsdag.

Folk går forbi et Nvidia-reklameskilt ved Taipei Music Center i Taipei 19. mai 2025, hvor Nvidias Jensen Huang holdt den første hovedtalen på Computex 2025. Foto: I-HWA CHENG / AFP / NTB

– Blitt sånn

Ifølge Torheim i Alfred Berg satser opsjonsmarkedet på enten 6 prosent oppgang, eller 6 prosent nedgang, før Nvidias resultater.

– Da er det dette som er utfallsrommet, med ett standardavvik, sier forvalteren.

Han gir også bilde på hvor stor innvirkning Nvidia har fått på markedet.

– Tidligere sjekket man førbørsindeksene (futures) for å se forventet retning på Wall Street. Nå sjekker man futuren på Nvidia. Det har blitt litt sånn, sier forvalteren.

Toll-smell

Nvidia-aksjen har steget nær 40 prosent bare de tre siste månedene, som er betydelig mer enn sammenlignbare selskaper, ifølge WSJ.

Det legger listen høyt for Nvidia som også står overfor store geopolitiske utfordringer, påpeker avisen.

Samtidig har selskapet, sammen med partnere, planlagt å investere 500 milliarder dollar i USA i løpet av de neste fire årene.

I første kvartal måtte Nvidia ta en kostnad på 4,5 milliarder dollar etter at USA innførte nye eksportrestriksjoner for selskapets H20-brikker til Kina.

Amerikanske myndigheter anser databrikkene som strategisk teknologi, som kan utgjøre en nasjonal sikkerhetsrisiko ved eksport til andre land.

Jensen Huang (t.h.), her med Donald Trump i Det hvite hus i april da Nvidia-sjefen snakket om selskapets nye investeringer i USA. Foto: JIM WATSON / AFP / NTB

Trump-deal

I juli møttes Nvidia-sjefen og USAs president Donald Trump, og Huang var deretter også tilstede på et AI-toppmøte sammen med presidenten, ifølge Bloomberg.

I august godtok Nvidia, likhet med konkurrenten AMN, å gi amerikanske myndigheter 15 prosent av selskapets salgsinntekter fra Kina, ifølge Financial Times.

Motytelsen, en tillatelse til å eksportere en nedskalert versjon av H20-brikkene til Kina, skal ha blitt møtt med en kald skulder av kinesiske myndigheter, følge WSJ.

«Det gjør at Nvidias virksomhet i Kina fremstår som uklar. Selskapet fjernet Kina fra prognosen for inneværende kvartal i sin siste rapport, og mange analytikere forventer at dette vil fortsette også denne gangen», skriver avisen.

Barometer

Den sterke kursutviklingen har også reist spørsmålet om AI-sektoren er en overvurdert boble, eller man står overfor et teknologisk skifte.

Ettersom Nvidia de siste årene lager mesteparten av brikkene som driver teknologien fra store datasentre, har selskapet også blitt et barometer på AI-utviklingen.

Selv om teknologistektoren har dratt størst nytte av AI-bølgen, har den også bidra til å løfte hele børsmarkedet.

S&P500 har siden utløpet av 2022 steget hele 68 prosent, der investor-optimismen en har vært sterkt oppildnet av AI, ifølge AP News.

Spår større effekt

Etter flere måneders «ro», kan Nvidias resultater utløse en større bevegelse på Wall Street, skriver Investopedia.com.

Ikke bare på grunn av selskapets størrelse, men nettopp fordi Nvidia regnes som en temperaturmåler for bransjen som kan bevege aksjer til selskaper som untytter AI, over en rekke bransjer, ifølge dem.

«Selskapets resultater, som en indikator på etterspørselen etter AI, har betydelig innflytelse på andre halvlederaksjer», skriver Investopedia.

Ringvirkningene av Nvidias resultat kan bli enda mer markante nå, fordi AI-brukerne og «Magnificient SevenMagnificient SevenDe syv største og mest toneangivende amerikanske IT-aksjene omtales ofte som de "Syv store": Alphabet (Google), Amazon, Apple, Meta (Facebook, Instagram), Microsoft, NVIDIA og Tesla.», etter store kursløft i år, utgjør en større andel av S&P 500 enn de gjorde i februar, mener de.