Forstår renteskuffelse: – Krevende for noen

Folk må være forberedt på at renten ikke kommer ned igjen dit den var for noen år siden, mener sentralbanksjefen.

Torsdag holdt sentralbanksjef Ida Wolden Bache renten i ro. Hun forstår at mange hadde ønsket seg et rentekutt, noe banken har signalisert i lang tid. Foto: Heiko Junge / NTB

Torsdag helte sentralbanksjef Ida Wolden Bache kaldt vann i blodet på de som hadde ventet på rentekutt.

Norges Bank valgte å holde renten i ro, etter å ha signalisert et mars-kutt i lang tid.

– Har du forståelse hvis mange nå er skuffet over at det ikke ble noe kutt?

– Jeg forstår at mange har ønsket seg at renten skulle bli satt ned, sier Bache til E24.

– Og jeg vet også at det å håndtere høye renteutgifter er krevende for noen.

Banken holder renten uendret for å få ned prisveksten, sier hun.

– Hadde vi satt renten ned for tidlig, da hadde vi risikert at prisene fortsetter å stige raskt. Og det at vi får prisveksten ned er viktig for at økonomien skal fungere godt.

Samtidig signaliserer Norges Bank at renten kan bli kuttet to ganger i år og fem ganger innen 2027.

– Et viktig hensyn

I februar overrasket prisveksten med å stige til 3,6 prosent. Det er langt over målet.

– Er prisveksten det viktigste hinderet for rentekutt?

– Vi har et mål om å få prisveksten tilbake til to prosent, så det er et viktig hensyn. Samtidig skal vi bidra til at flest mulig står i jobb. Så vi står overfor en avveining, sier Bache.

– Dersom vi setter ned renten for tidlig, risikerer vi at prisveksten blir liggende over målet for lenge. Men vi ønsker heller ikke å stramme inn mer enn det som er nødvendig for å få prisveksten tilbake til målet.

Renten skal ikke tilbake

Under pressekonferansen torsdag sa Bache at folk ikke kan vente at renten kommer tilbake til de nivåene den lå på for noen år siden.

– Folk må være forberedt på det, sier hun.

Styringsrenten lå på null prosent under pandemien, men ble økt i rask takt fra 2021 til 2023. Nå ligger den på 4,5 prosent, det høyeste nivået siden finanskrisen i 2008.

Banken anslår at styringsrenten vil falle gradvis til rundt tre prosent i 2028. Det er langt over nivået i perioden fra 2009 til 2022, hvor renten stort sett lå mellom null og to prosent.

Geopolitisk usikkerhet gjør det ikke lett å gjøre anslag nå, ifølge Bache.

– Man må være forberedt på at renteutsiktene kan skifte, fordi det er større usikkerhet om utsiktene enn normalt, sier sentralbanksjefen.

– Demper veksten

I en fersk pengepolitisk rapport advarer Norges Bank om at en handelskrig vil kunne bremse økonomien og heve prisveksten.

Neste uke har USAs president Donald Trump lovet en frigjøringsdag med nye toller. Hva som blir konsekvensen er usikkert.

– Hva skal vi forvente, global vekstsmell og rentekutt mange steder, eller økt global inflasjon og rentehopp? Det kan gå begge veier?

– Dette er det stor usikkerhet rundt. Vi legger til grunn og venter at handelsrestriksjoner i seg selv demper veksten globalt, sier Bache.

– Også denne usikkerheten i seg selv demper aktiviteten, fordi folk kan bli mer forsiktige med å ta investeringsbeslutninger.

Hun sier det er usikkert hvordan prisene påvirkes av denne uroen. Blir det lavere vekst, kan det dempe prisutsiktene. Men hvis mange land øker sine toller samtidig, kan det bidra til høyere prisvekst.

– Derfor er også utsiktene for renteutviklingen usikre. For en liten, åpen økonomi som Norge vil det også avhenge av hvordan dette påvirker råvarepriser og valutamarkedet.

Sentralbanksjef Ida Wolden Bache presenterer rentebeslutningen torsdag. Foto: Helge Mikalsen / VG

Legger til grunn flat krone

De siste ukene har kronen styrket seg mye mot euro og dollar.

– Er dette noe varig?

– Det er stor usikkerhet om kronekursutviklingen, sier Bache.

– Våre prognoser, for vi må gjøre en antagelse om kronekursutviklingen fremover når vi lager prognoser, bygger på at kronekursen holder seg nær dagens nivå i årene fremover.

Venter større fall i bolinvesteringene

Norges Bank legger frem nye anslag for økonomien torsdag.

Det er særlig ett tall som er mye justert siden desember. Boliginvesteringene ventes nå å falle 11 prosent i år, etter et stort fall også i fjor.

For bare tre måneder siden ventet banken et fall på kun 2,5 prosent i boliginvesteringene i år.

– Det fallet har vært større enn vi ventet, så våre prognoser er justert ned, sier Bache.

Norges Banks kontakter innen bygg og anlegg i Norges Banks regionale nettverk venter fortsatt et fall i investeringene, men banken tror de vil ta seg opp i 2026, blant annet i takt med økte boligpriser.

– Så vi venter at dette vil snu. Men det er ikke tvil om at det har vært store forskjeller mellom næringene i norsk økonomi de siste årene, og også vil være det i år, sier sentralbanksjefen.