Advarer mot for lav rente i Sverige

Styringsrenten vil etter alle solemerker bli dobbelt så høy som styrräntan.

Foto: Gabriel Aas Skålevik / Gabriel Aas Skålevik

Svensk økonomi er på vei opp fra bunnen. Nå kan folk flest vente seg en bedre økonomi etter noen tøffe år, skriver storbanken Nordea i en fersk konjunkturrapport.

Onsdag er det duket for årets første rentemøte hos den svenske sentralbanken Riksbanken. De kuttet renten fem ganger i fjor.

Ligger an til 2,25 prosent

85 prosent av respondentene i en undersøkelse banken SEB har gjort blant Sveriges største renteinvestorer, tror det blir et «enkelt» rentekutt på 0,25 prosentpoeng.

Dermed blir den svenske styringsrenten trolig satt ned til 2,25 prosent. Hvis spådommen inntreffer, vil styrräntan være halvparten av den norske styringsrenten.

– Ser man bort fra noen få måneder i 2010, har rentedifferansen de siste 20 årene vært høyest på 1 prosent, skriver rentesjef og forvalter Lars Kristian Feste i svenske Lannebo Kapitalforvaltning til E24.

To av Nordeas økonomer advarer nå Riksbanken om for lav rente.

Styringsrenten bør ikke komme under 2 prosent, sa sjeføkonom Annika Winsth og sjefanalytiker Torbjörn Isaksson til næringslivsavisen Affärsvärlden da de presenterte konjunkturrapporten.

– Bør lære av det vi har vært igjennom

I Nordeas prognoser ligger det to kutt i år. Det siste kommer i mai. Da vil styringsrenten være på 2 prosent.

– Svenske husholdninger er svært rentesensitive. Risikoen er at etterspørselen tar et for kraft byks dersom renten kuttes mer enn dette, noe som gjør at Riksbanken igjen vil få behov for å heve styringsrenten, sier Winsth til E24.

Sjeføkonom Annika Winsth i Nordea. Foto: Nordea

Brå kast i styringsrenten er vanskelig for husholdninger og selskaper å forholde seg til, ifølge sjeføkonomen.

– Vi bør snarere lære av det vi har vært igjennom, med en overhengende risiko for at for at boligmarkedet kunne falt mye mer.

– Trykket kommer til å være stort

Winsth sier svenske husholdningers gjeld er blitt mindre de siste årene.

– Det gjør at man ikke behøver å ha nullrente for å komme tilbake til samme vekst som tidligere.

Ifølge Nordeas beregninger vil et rentenivå på 1,25 prosent gi like mye trykk i økonomien.

– Personlig synes jeg man skal stoppe på 2 prosent. Men trykket på Riksbanken til å senke under dette nivået kommer til å være stort, særlig hvis ECBECBDen europeiske sentralbanken (ESB/ECB) gjør det, sier Winsth.

Hun peker blant annet på at inflasjonen i Sverige kommer til å fortsette å være lav. De nyeste tallene viser at den svenske prisveksten falt til 0,8 prosent i desember, den laveste siden 2020.

Kan senkes mer

Feste i Lannebo Kapitalforvaltning mener det ikke er noe større grunn til å advare mot at renten går under 2 prosent i en kort periode.

– Den svenske styringsrenten er nå i det intervallet som Riksbanken definerer som den nøytrale renten, skriver han.

Forvalter Lars Kristian Feste i Lannebo Kapitalforvaltning. Foto: Lannebo Kapitalforvaltning

I november i fjor anslo viseriksbanksjef Anna Seim at den nøytrale renten i Sverige ligger mellom 1,5 og 3 prosent. Den nøytrale renten defineres ofte som et rentenivå som hverken er spesielt innstrammende eller stimulerende.

Feste tror Riksbanken kommer til å senke renten ytterligere dersom det er behov for det.

– De kommer ikke til å ta noe hensyn til selve nivået på styringsrenten.