Venter færre rente­kutt

Det viser nye prognoser fra Statistisk sentralbyrå (SSB).

– Klar oppgang i norsk økonomi og overraskende høy lønnsvekst gjør at vi kun venter ett rentekutt til i år og to til neste år. Styringsrenta kommer da ned til 3,5 prosent mot slutten av 2026, sier forskningsleder Thomas von Brasch.

Norges Bank kunngjør den neste rentebeslutningen torsdag. Spenningen om hva sentralbanken vil gjøre har steget flere hakk.

Norges Bank satt ned styringsrenten fra 4,5 til 4,25 prosent i juni. På det tidspunktet hadde SSB prognoser om to rentekutt i år, og tre kutt neste år.

Ser gjenstridig prisvekst

Nå endrer SSB prognosen og venter færre rentekutt.

– Denne justeringen i prognosen skyldes dels av verdiskapingen på fastlandet ser ut til å vokse mer enn det vi la til grunn i forrige rapport, samt at inflasjonen ikke har kommet ned til inflasjonsmålet i 2028, skriver SSB-økonomene i sin ferske rapport om norsk økonomi.

SSB anslår at reallønnsveksten blir rundt 1,9 prosent i år. Det er litt over anslaget for reallønnsveksten som lå til grunn for lønnsoppgjøret tidligere i år.

– Lønnsutviklingen i år har vært overraskende høy og langt over den anslåtte rammen i frontfaget på 4,4 prosent. Vi har derfor oppjustert anslaget for lønnsveksten i år til 4,9 prosent, sier von Brasch.

– Går godt i norsk økonomi

Statistikkbyrået venter at veksten i norsk økonomi vi ligge på 1,9 prosent i år, 1,8 prosent neste år og 2,3 prosent i 2027, noe byrået mener er høyere enn normalt.

– Det går godt i norsk økonomi. Husholdningene har fått økt kjøpekraft, og inntektsøkningen vil fortsette de neste årene, sier Thomas von Brasch.

– I tillegg har staten fått økt kjøpekraft på grunn av den enorme økningen i oljefondet som gir rom for en fortsatt ekspansiv finanspolitikk fremover, sier han.

Arbeidsledigheten har økt og SSB forventer at vi når en ledighetstopp i år. Videre venter de at arbeidsledigheten faller som årsgjennomsnitt fra 4,5 prosent i 2025 og ned mot 4 prosent i 2027.

– Den økende ledigheten skyldes ikke lavere etterspørsel etter arbeidskraft, men at flere melder seg på i arbeidsmarkedet, sier von Brasch.

Lavere boligprisvekst

SSB venter en boligprisvekst på 4,5 prosent i år, og en vekst på litt under 4 prosent neste år.

Det er ned fra prognosen i juni der de ventet 5,5 prosent boligprisvekst i 2025, og 4,1 prosent boligprisvekst i 2026.

SSB skriver at rentekuttet i juni og forventninger om ytterligere rentekutt fremover gjør at de ser for seg en noe sterkere prisutvikling i høst enn normalt.

Både økonomene og markedet er splittet i synet på om det blir et rentekutt eller ikke på torsdag:

• Flere av økonomene som følger sentralbanken tett, har snudd i sitt syn. De venter nå at Norges Bank heller vil utsette rentekuttet til desember.

• Det skjedde etter nye løypemeldinger om prisveksten og tilstanden i norsk økonomi. Tallslippene svekker argumentene for rentekutt, mener de.