4 hours ago
2
Sverige har kuttet og kuttet i renten, mens her står den tilsynelatende bom fast. Hvorfor det?
Publisert 18.06.2025 17:19
Den svenske sentralbanken senket onsdag renten til to prosent.
På ett år har de senket renten sju ganger.
Det er lenge siden Norge hadde en så lav rente. I dag ligger renten på 4,5 og siste rentekutt var i pandemiåret 2020.
Med høy styringsrente kommer dyrere boliglån, og motsatt.
Men bør vi lengte til Sverige?
Derfor kutter Sverige – og Norge ikke
På torsdag er det rentemøte i Norges Bank. Ekspertene er samstemte om at man ikke bør håpe på et rentekutt før sommeren.
Riksbanken i Sverige åpner derimot for enda et rentekutt i løpet av året.
– Egentlig er lavere rente i Sverige et symptom på at svensk økonomi strever mer enn den norske, forklarer sjeføkonom i DNB, Kjersti Haugland.
Haugland peker på flere grunner til at svenskene har halvert styringsrenten på ett år:
Høyere arbeidsledighet
Lavere lønnsvekst
Det går dårligere med svensk økonomi
Men hvorfor er det så store forskjeller?
– Det er et sammensatt bilde, sier Haugland.
– Et lite mysterium
En ting er at svenskene fikk mye mindre strømstøtte enn nordmenn, forklarer hun.
Sverige har også hatt lavere lønnsvekst enn Norge, som igjen fører til svekket kjøpekraft.
I fjor var veksten i gjennomsnittlig årslønn på 5,6 prosent i Norge. Så høy har den ikke vært siden 2008.
Over svenskegrensa har det derimot vært annerledes:
– Det er et lite mysterium for de som følger svensk økonomi, at de har klart å holde så tilbake på lønnsvekst, sier sjeføkonom Haugland.
En annen faktor som skiller Norge fra Sverige, er budsjettpolitikken, sier Haugland.
– Budsjettpolitikken i Norge har bidratt med betydelig stimulans de siste årene. Uten den høye pengebruken i statsbudsjettet, hadde norsk økonomi utviklet seg svakere. Da ville nok rentekuttene komme tidligere her hjemme.
Sjeføkonom i Sparebank 1 SR-Bank, Kyrre Knudsen, nevner også arbeidsledighet.
– Den ene er at økonomien i Norge går mye bedre enn den svenske. Arbeidsledigheten er faktisk omtrent dobbelt så høy i Sverige.
Det andre er inflasjon.
– I Sverige er inflasjonen omtrent på målet på to prosent, mens i Norge er den på rundt tre prosent, drevet blant annet av en ganske god lønnsvekst her hjemme.
Satt ned av en grunn
Haugland i DNB understreker at det ikke er positivt at Sverige har halvert styringsrenten på ett år:
– Det er ikke sånn at svenskene har fått det beste av alle verdener. Renten er satt ned av en grunn.
Hun får støtte av Knudsen:
– For å sette det på spissen, du kan velge mellom en svakere økonomi og lavere rente, eller en sterkere økonomi og høyere rente.
– Vi skal være glade for at hovedgrunnen til at renten holder seg høyt i Norge, er at det er godt fart i økonomien, sier han.
Rentekutt i september?
Norges Bank uttalte i desember i fjor at renten «mest sannsynlig» ville settes ned i mars. Men mars kom og gikk, uten rentekutt.
I sin forrige pengepolitiske rapport skrev de at renten «mest sannsynlig» vil settes ned i løpet av året.
I prognosen la de også opp til at styringsrenten vil avta til fire prosent innen slutten av året, som betyr to rentekutt.
Haugland tror Norges Bank vil signalisere det samme på torsdag.
– Det er en viss spenning knyttet til hvor spesifikke de ønsker å være med å peke på september.
Knudsen er også spent på om Norges Bank vil signalisere et kutt allerede i september.
– Jeg venter at de er rundere i formuleringene enn de var inn mot rentemøtet i mars.
English (US)