– En hodepine for Norges Bank

Frykt for resesjon i amerikansk økonomi har ført til et kraftig fall på børser verden over mandag.

Sjeføkonom Kyrre M. Knudsen i Sparebank 1 SR-Bank er tydelig på at det er store bevegelser i aksjemarkedet.

– Men vi kommer fra ganske høye nivåer, og det er ikke unormalt at aksjemarkedet svinger, sier han.

Børsfallet fører også til at den norske krona blir ytterligere svekket. En euro koster nå over 12 kroner, og et pund over 14 kroner.

Knudsen peker på at krona er en liten valuta.

– Mindre valutaer pleier å svekke seg når det er usikkerhet i markedet, sier han.

– Kan bli tvunget

At krona igjen svekkes, kan skape utfordringer for Norges Bank, forteller Knudsen.

– Hvis krona blir svakere, vil man importere mer inflasjon. Det kan bli en liten hodepine for Norges Bank, sier han.

HODEPINE: Kronekursen kan bli en hodepine for Norges Bank, sier Kyrre M. Knudsen. Foto: Jonas Been Henriksen / TV 2

I verste fall tror Knudsen kronekursen kan føre til nok en renteheving.

– Hvis kronen forblir svak, tror jeg Norges Bank først og fremst vil vente med å kutte renta heller enn å sette den opp, sier han.

– Men hvis de «mister kontrollen» over krona, kan det godt være at de blir tvunget til å sette opp renta for å redde krona.

– Komme styrket ut

Analytiker og aksjeekspert Roger Berntsen i Nordnet sier det er «helt etter læreboka» at børsfallet fører til svekkelse for krona.

– Når det er uro i verden søker kapitalen trygge havner, som euroen og dollaren, sier han. 

– Over tid er det derimot andre faktorer som dikterer utfallet av valutaen. Og hvis renten for eksempel kommer kraftig ned i USA som følge av dette, mer enn i Norge, vil krona komme styrket ut av det på lengre sikt.

SVEKKET: Krona er ytterligere svekket mandag. Men på sikt kan det komme styrket ut. Foto: Berit Roald / NTB

Berntsen tror imidlertid ikke at kronesvekkelsen vil føre til renteheving i Norge.

– Norge er en liten økonomi, og vi er prisgitt hvordan det går hos våre handelspartnere. Hvis det er vekstbrems i eurosonen, og renta kommer ned, kommer den ned her i Norge også. Og hvis det er vekstbrems i USA, med frykt for resesjon, og renta kommer ned der, kommer vi etter. Vi henger bare litt etter.

– Tilsynelatende vunnet

Verdens sentralbanker har kjempet mot inflasjon de siste to-tre årene, påpeker Berntsen.

– Den kampen er tilsynelatende vunnet, sier han.

At renta nå peker nedover både i USA og Europa, sier Berntsen i utgangspunktet er godt nytt for alle.

– Men det er ikke godt nytt om verdensøkonomien går inn i resesjon. Og de svake jobbtallene fra USA på fredag kan indikere at resesjonsfrykten har økt. Da ser vi panikk på børsene.