Det kommer til å gå ulidelig sakte nedover

– Vi kommer ikke til å sette renten ned like raskt som vi så for oss før sommeren. (…) Jobben med å få bukt med prisveksten er ikke fullført, sa sentralbanksjef Ida Wolden Bache på dagens pressekonferanse.

For etter dagens kutt vil det sannsynligvis ikke komme flere før om ett år.

Også da et enslig kutt, før seks til 12 måneder til, før det neste kuttet kommer. Da er vi allerede langt ut i 2027.

Bakgrunnen er en gjenstridig prisvekst og en høyere vekst i norsk økonomi enn forventet.

Ett kutt i året

Wolden Bache ser for seg ett rentekutt i året de neste tre årene. Det betyr at boliglånsrenten i slutten av 2028 vil ligge på rett over 4,5 prosent.

Det kommer med andre ord til å gå ulidelig sakte nedover, og renten vil være langt høyere enn mange er vant til fra tiårene før.

De som sitter og planlegger å kjøpe seg opp i boligmarkedet, kjøpe hytte eller en leilighet for første gang må være realistiske og legge til grunn at rentekostnaden kommer til å være omtrent som nå i noen år frem i tid.

Norges Bank vurderte faktisk å ikke kutte renten nå på dette møtet. Bare å si det høyt er i seg selv er et ganske kraftig signal om at de ikke har noe hast fremover. Budskapet fra sentralbanken om at vi vil være milevis unna en rentefest fremover, hamres inn.

Haukete rentekutt

Wolden Bache understreket også at kuttet på ingen måte er et uttrykk for at det går dårlig med norsk økonomi. Dane Cekov i Sparebank 1 Markets kaller det noe så uvanlig som et «haukaktig rentekutt», som er når en sentralbank kutter renten samtidig som den signaliserer at den fortsatt er veldig opptatt av å bekjempe inflasjon.

«Haukete» betyr normalt at en sentralbank er streng og opptatt av å holde inflasjonen nede, ofte ved å ha høye renter.

– Be happy, men ikke håp på flere kutt fremover, konkluderer Cekov.

Lønnsvekst gir lønnsfest

En trøst er at lønnsveksten de siste årene ser ut til å fortsette også neste år. Etter 5,6 prosent lønnsvekst i 2024, får vi opp mot 5 prosent i år og over 4 prosent neste år – spår Norges Bank.

Det avgjørende her er at norsk økonomi faktisk går godt – med høy sysselsetting, solid vekst og lønnsoppgjør som styrker kjøpekraften. Derfor ser ikke Norges Bank noe behov for å «støtte» økonomien med lav rente, slik vi så etter finanskrisen og under pandemien.

Nå vil de heller holde igjen, for å unngå å blåse opp prisveksten på nytt.

Og det er kanskje det viktigste budskapet fra dagens rentemøte:

Det kommer ingen «quick fix». Ingen rentefest. Ingen håndsrekning fra sentralbanken – fordi vi ikke trenger det.

Vi må tilpasse oss en ny normal der renten holder seg høyere enn vi er vant til. Tiden med billige penger er historie.