Fondsspararane rømmer USA-fond

Norske fondsspararar valde bort aksjefond som investerer i USA i løpet av fjoråret.

Ingen andre fondsgrupper var i nærleiken like upopulære.

– Nordamerikanske fond har aldri vore den største gruppa i og for seg. Men nesten kvar fjerde krone har forsvunne ut av nordamerikanske fond i 2025, seier Christian Henriksen i Verdipapirfondenes foreining.

Ved inngangen til 2025 var i underkant av 11 milliardar kroner investerte i reine USA-fond. Ved utgangen av året stod det snautt 9 milliardar igjen.

– Året vi vende heim

Det viser årsstatistikken frå Verdipapirfondets foreining for 2025, som blir publisert i dag.

I løpet av året selde norske personkundar USA-fond for nær dobbelt så mykje som dei kjøpte for.

– 2025 var året da vi vende heim med fondssparinga vår. Det har vore mykje større interesse for norske fond, europeiske fond, og fond i framveksande marknader, seier han.

Det høyrer med til historia at den amerikanske dollaren svekte seg kraftig mot krona vår i løpet av fjoråret. Det bidrog til å svekke lønnsemda i USA-fonda her heime.

Camilla Vik er investeringsøkonom i DNB. Tala frå det største finanskonsernet i landet bekreftar trenden.

Kastar ut USA-fond også i 2026

– Vi ser at trenden er veldig tydeleg gjennom heile 2025. Investorane kvittar seg med reine USA-fond, spesielt DNB USA Indeks, som er det mest relevante på plattforma vår. Det toppar mest selde fond gjennom heile året, seier ho

– Er det rett å seie at privatpersonane rømmer frå desse fonda?

– Mykje tyder på det. Tala er ganske tydelege, og denne trenden fortset inn i det nye året. Det verkar som mange vil kvitte seg med risikoen knytt til Trump, seier Camilla Vik.

– Veit de noko om kva som er årsaka til dette?

– Vi trur at usikkerheita rundt Trump, og kva han er i stand til å seie, og kva det betyr for USA framover, gjer at mange vel andre alternativ. Dei søker heim, seier Vik.

Ho fortel at europeiske fond toppar lista over mest kjøpte fond for heile 2025.

Nordnet er den største uavhengige fondsplattforma i Noreg. Spareøkonom Else Sundfør ser i tala sine at mange har kvitta seg med amerikanske indeksfond frå Nordnet, DNB og KLP.

– Trenden med sal fortset nå i januar. Det kan vere fordi folk synest det er mykje uro på andre sida av vatnet, som gjer at dei ikkje ønsker å eige like mykje i USA, seier ho.

Eig mykje i USA uansett

– Det som er litt ironisk ... Eller ikkje ironisk, men det som er litt artig, er at folk verkar som dei erstattar desse reine USA-fonda med fond som Global Indeks, Teknologi indeks ... Og det er jo også fond som inneheld frykteleg mykje amerikanske aksjar, seier Sundfør.

USA utgjer nær 70 prosent av verdsindeksen, og dei største teknologiselskapa i verda er i stor grad amerikanske. Det inneber at mesteparten av pengane i eit globalt indeksfond er plasserte i USA.

USA-andelen er typisk enda høgare i teknologifonda som følger referanseindeks, mens i eit fond som DNB Teknologi er to av tre kroner plasserte i amerikanske aksjeselskap.

Norske personkundar eigde globale aksjefond for til saman 214 milliardar kroner ved utgangen av fjoråret. Reine teknologifond utgjorde 76 milliardar kroner av fondsplasseringane.

Det er store forskjellar mellom korleis dei profesjonelle investorane investerte i løpet av fjoråret, og fondsvalet til privatpersonane. Blant institusjonelle investorar var det positiv nettoteikning av USA-fond på 0,3 milliardar kroner, mens Noreg-fond var negative.